机械行业2024年度中期修炼内功谋质变，拥抱出海寻增量.pdfVIP

机械行业2024年度中期投资策略

目录

一、出海篇9

（一）工程机械：由“国际化”到“全球化”，中国品牌加速走向世界9

1、挖掘机国内有望触底反弹，出口结构更优下半年加速修复9

2、工程起重机出口延续高景气，内销承压静待开工转好11

3、三一重工（600031.SH）：放眼全球视角强化战略布局，紧抓行业机遇向世界

龙头进军12

4、中联重科（600031.SH）：新业务助力塑造新格局，海外持续发力打造新龙头

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（二）叉车：锂电化先发优势明显，中国品牌有望“弯道超车”16

1、国内制造业景气度欠佳，静待经济服务向好16

2、海外需求稳定向好，电动化趋势下利好中国品牌出口16

3、安徽合力（600761.SH）：国内基本盘稳定，出口加速提升18

（三）空港装备：受益电动化出海及国内复苏19

1、后疫情时代，航空运输业加速反弹19

2、我国空港装备电动化先发优势显著20

3、威海广泰（002111.SZ）：迈向全球空港装备龙头20

（四）消费类设备：看好若降息落地利好需求，叠加补库带来弹性22

1、商用餐饮设备：需求更多与新开店增速相关，海外市场需求正处恢复阶段22

2、银都股份（603277.SH）：面向全球打造商用餐饮设备自主品牌23

3、缝纫设备：海外市场库存见底，5月外需边际向上24

4、工具类设备：需求空间广阔，逐渐进入补库周期25

二、复苏篇26

（一）检验检测：赛道长坡厚雪，需求边际向上26

1、检测赛道长坡厚雪，顺周期及抗周期属性并存26

2、监管趋严驱动竞争格局向好，龙头强者恒强态势有望持续26

（二）工控：国产份额加速提升，聚焦出海和中高端产品突破28

1、行业增速放缓，下游行业复苏程度至关重要28

2、核心标的：关注盈利能力改善和新行业、新业务拓展30

（三）机床：多因素共振，有望进入新一轮复苏周期32