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证券研究报告

行业研究｜汽车2024年07月10日

行业研究｜汽车

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汽车行业2024年6月产销数据跟踪：总产销环比保持增长，新能源车型月度产销均破100万辆

刘浩分析师

Email:liuhao3@证书:S1320523080001

投资要点：

1.产销：销量环比继续增长，同比略有放缓。6月，汽车产销250.7万辆/255.2万辆，同比-2.1%/-2.7%，环比+5.7%/+5.6%。1-6月，汽车产销1389.1万辆/1404.7万辆，同比+4.9%/+6.1%，较1-5月-1.6pct/-2.2pct。

2.出口：增速环比提升，比亚迪、吉利延续高增长态势。6月，汽车出口48.5万辆，环比+0.7%，同比+26.9%（较5月+2.9pct）；新能源汽车出口8.6万辆，同比+10.3%，环比-13.2%，占比17.73%，相较5月继续下滑，或因欧盟加征反补贴临时关税干扰。1-6月，汽车累计出口279.3万辆，同比+30.5%；新能源汽车累计出口60.5万辆，同比+13.2%。分车企来看，比亚迪（2.8万辆，+1.5倍）、吉利（4.6万辆，+100%）、长城（3.8万辆，+52%）、长安（4.6万辆，+43.8%）等增速较快。

3.新能源汽车：月度产销均破百万辆，自主品牌零售渗透率继续增长。6月，新能源汽车产销100.3万辆/104.9万辆，环比+6.70%/+9.84%，同比+28.1%/+30.1%；销售渗透率再创历史新高41.1%，环比+1.6pct。1-6月，累计产销492.9万辆/494.4万辆，同比+30.1%/+32%；销售渗透率35.2%。

4.投资建议

6月，汽车总产销环比实现小幅增长，同比小幅下滑，整体市场增速略有放缓，传统燃油汽车市场份额继续被新能源挤压，成为主要的拖累项。从结构上来看，汽车出口和新能源汽车销量延续增长态势，特别是自主品牌市场份额持续提高，占据主导地位。下半年，汽车相关促进政策有望加快推出节奏，在促进以旧换新、明确购车补贴、降低购车门槛、取消购买限制等多方面有望进一步明确，预计将稳定市场信心、刺激消费需求，促进汽车市场特别是新能源汽车市场增长。

建议关注强化海外拓展、车型储备丰富、具备供应链掌控力的自主品牌龙头，以及具备技术壁垒、规模优势和资源优势的零部件供应商，特别关注特斯拉、比亚迪、吉利、理想、华为汽车、小米汽车等产业链的龙头公司。

风险提示：宏观经济复苏不及预期；政策落地不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；技术路线变革；地缘政治扰动。

投资评级：看好（维持）

市场表现

10% 4% -1% -7%-13%-19%-24%-30%

汽车沪深300

7/109/2112/32/144/277/9

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行业研究

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目录

1.产销：销量环比继续增长，累计增速略有放缓 3

2.出口：增速环比提升，比亚迪、吉利延续高增长态势 4

3.新能源：月度产销均破百万辆，自主品牌零售渗透率继续增长 6

4.投资建议 8

风险提示 9

图目录

图12022年-2024年汽车产量情况（单位：万辆） 3

图22022年-2024年汽车销量情况（单位：万辆） 3

图32022年-2024年乘用车产量情况（单位：万辆） 3

图42022年-2024年乘用车销量情况（单位：万辆） 3

图52022年-2024年商用车产量情况（单位：万辆） 4

图62022年-2024年商用车销量情