转债观察：转债主体业绩预告盘点-240723-国联证券-17页.pdfVIP

固2024年07月23日

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作者

固转债周度观察：转债主体业绩预告盘点分析师：李清荷

定执业证书编号：S0590524060002

收邮箱：liqh@g

益

专A股2024H1业绩预告已基本集中于7月中上旬披露完毕。截至2024年7

题

月19日，共有158家存量转债发行主体披露了业绩预告，共涉及25个申

万行业，在此我们对转债正股的业绩预告情况进行总结，探究转债正股基

本面的变化。

➢本轮业绩预告较过去节奏加快、预喜率上升

纵向来看，今年转债主体业绩预告呈现披露节奏加快、预喜率提升趋势。

披露率方面与去年相近；今年预喜主体占比55.7%，上升幅度明显。从时间

分布看，今年业绩披露集中在7月上半月，且在7月之前公布的数量扩充

至5家，全为“预增”或“略增”，反映上半年转债主体经营向好、且更迫

切展示自身业绩吸引投资者注意。

➢业绩预告结构：电子、汽车行业表现良好

行业分布看，本轮业绩预告披露主体较多的行业包括电子、汽车、电力设

备等，其中汽车行业以75%预喜率居于前列。业绩扭亏主体中，以基础化工

行业为主，受主营产品价格上升等影响。而电力设备受到光伏产品价格持

续下跌影响出现最多首亏主体。各行业利润情况看，18个行业的平均利润

增速为正，公用事业、电子、汽车行业净利润规模最高。

➢个券净利润规模及增速盘点

净利润方面，披露预计业绩最高的主体为九丰能源、森麒麟、韦尔股份、

温氏股份、华友钴业、立讯精密和长城汽车，主要集中于电子、电力设备

行业，原因多与需求上升、成本下降有关。从净利润增速角度看，增速最

高的主体为五洲特纸、永东股份、凯中精密、国城矿业和西子洁能，原因

主要包括公司新产能释放、去年基数较低、处置投资收益等。

➢转债市场跟踪

权益市场看，观察期内整体呈上涨趋势，市场日均成交额6718亿元。大小

盘表现分化，沪深300表现较中小盘更优。行业板块来看，农林牧渔、食

品饮料及国防军工板块涨幅居前；轻工制造、纺织服装、有色金属跌幅居

前。转债市场看，观察期内中证转债指数下跌1.42%，转债日均交易额为

667.32亿元。上市交易的528支转债中，上涨114支，下跌414支。

➢转债核心指标盘点

双周观察期内等权转债平均价格由117.35元微降至115.43元，降幅为

1.92元，中位数价格由111.4元微降至109.96元，降幅为1.44元。等权

转债平均转股价值下降至75.75元，转股价值中位数降至71.65元，降幅

分别为1.95、0.49元。衡量转债估值的指数方面，市场百元平价溢价率由

7月12日的18.81%跌至7月19日的13.8%。

风险提示：宏观环境出现超预期变化，业绩预告不及预期风险。

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