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基于现金流预测的企业资金管理研究—以智能交通企业为例
2020年世界经济低迷，大批企业因资金链断裂纷纷裁员甚至倒闭，资金管理的重要性再度凸显。本文在既有现金流预测方法的基础上，以智能交通企业的业务特点为突破口，搭建一套适用于该行业的现金流预测模型体系，有效地改善了企业未来现金流，加强了资金的风险防范。
一、现金流预测对企业资金管理的重要性
（一）综合权衡、助力筹资决策
企业在日常经营活动中不可避免地会遇到资金短缺，需要分析并决策采取何种筹资方式来满足资金缺口的问题。筹资从时间上可划分为短期筹资和长期筹资；从资金的属性上可划分为货币性筹资和资本性筹资。企业通过比较不同筹资方式的未来现金流，在不影响自身的长期发展战略和短期财务目标的前提下，选择筹资成本最低的筹资方式。所以，现金流预测可以帮助企业综合分析判断，兼顾企业资金供给健康、战略发展、财务目标。
（二）决策分析、提高投资效益
企业在面临不同投资金额、不同回报周期的投资项目需要做出选择决策时，只简单的通过毛利率指标进行判断，会忽视投资回报时间周期的长短。此时可以设置增量借款利率或最低股息支付率等作为计算资金成本的数值，通过各项目的预期现金流来测算资金成本、回收期、内含报酬率等指标，选择资金成本更少、回收期更短、内含报酬率更高的项目作为优先待选的投资项目。另外需要注意被选中项目的现金净流出额集中的时间段，企业是否可以承受，严防资金链过于紧张带来的运营压力。
（三）统筹调度、优化资金运营
通过测算现金流编制出更加准确的资金预算，资金管理人员可以纵观企业资金全局动向，确立需要重点跟踪的现金流入来源，优先安排收益高、回款快的项目上现金支出。如此，在统筹调度下从现金的供给上予以倾斜，保障高质量的战略重点项目，可以确保资金及时收付，促进资金加速良性循环，进一步优化企业整体的资金运营效率。
（四）加强管控、避免意外损失
基于预测的现金流企业可以与实际的现金流情况进行动态监控。一方面，对于未及时流入的资金提早介入推进资金回笼，预防应收款项的延期甚至坏账损失；另一方面，对于预测外的异常、大额支出在流出前再次复核其必要性。同时，复盘每日可用资金结余的波动是否降低到预测现金流的预警值之下，可以有效预防不可撤销的合同无法及时履约支付而造成的违约风险责任。
二、现金流预测的方法
（一）现金收支法
现金收支法是将计划期全部可能发生的现金收支分类列出，分别测算，进而确定现金余缺的方法。其主要步骤如下：第一步，预测企业在一定时期内的现金流入量；第二步，预测企业在一定时期内的现金流出量；第三步，预测企业现金净流量，确定现金流量安排。
（二）收益调整法
净收益调整法，是指对企业的净收益按实际收付现金进行调整，然后确定企业的现金流量的一种方法。其步骤如下：一是先将按权责发生制确定的企业税前净收益调整为现金收付制的税前净收益，然后再按一定方法调整为税后净收益。二是将税后净收益加减与预测期净收益无关的现金收付额，然后调整为预测期的现金余额的增加额。三是利用预测期初与期末调整数，确定企业一定时期内的现金存量，并随时进行调整，如果现金余额为负数则应设法筹集，以保证现金流量平衡。
（三）科学预测法
利用往年的历史数据，使用科学的数学预测算法，可以直接预测企业的现金流存量。如果企业主营业务不变，其时间规律和业务波动属性变化是不大的，找到其增长率就可以预测。
三、基于现金流预测的智能交通企业资金管理应用
（一）智能交通企业的业务特点
智能交通行业的主要业务分为三类：销售智能交通相关的软件及硬件产品、软件开发及技术实施、以工程建设为基础的软硬件系统集成业务。前两类业务相对来说执行周期短，一般硬件、软件交付，到货现实安装验收后即可完成整个项目的资金流转闭环。而系统集成业务因涉及工程建设及后期整体运行调式等环节，相对来说项目执行周期长、加上验收后的维保周期，个别项目周期可达五年以上甚至更久。此类业务往往作为市政道路等配套工程，可能受到道路条件无法实施的情况，工期一拖再拖。以上原因导致系统集成业务资金回笼周期长，需要持续跟踪并建立实际较预测现金流入发生延期时的预警体系。
（二）智能交通企业的资金管理
基于智能交通企业的业务特点，应从项目现金流管理作为资金管理的抓手。首先，做好销售合同签订之前的现金流预测分析，测算项目整体实施过程中资金占用的成本，规避那些周期长且资金占用成本过高、资金回流速度过慢的项目。其次，建立以预测期项目现金流预测为基础，扩展到日常运营现金流预测的综合预测体系，作为企业整体现金流预测的依据。最后，企业资金安排除了照顾到短期的资金缺口，也应该关注长期的资金流健康，切勿顾此失彼。
（三）项目管理的现金流预测模型与应用
1.售前项目现金流的预测
在销售合同签订前的评审阶段，要求业务部门按照规定的格式提交项目的现金流预测表，
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