转债观察：转债主体业绩预告盘点.docxVIP

正文目录

转债周度观察：上半年转债主体业绩披露表现如何？ 3

本轮业绩预告较过去节奏加快、预喜率上升 3

业绩预告结构：电子、汽车行业表现良好 3

个券净利润规模及增速盘点 5

2. 周度市场回顾（2024.07.08-2024.07.19） 7

转债基本面分析 8

转债核心指标 9

条款及公告跟踪 13

3. 风险提示 16

图表目录

图表1：近三年转债主体披露情况（家，） 3

图表2：转债主体披露时间分布（家） 3

图表3：本轮业绩披露类型分布（家） 4

图表4：转债主体披露行业分布（家，） 4

图表5：业绩续增主体行业分布 4

图表6：业绩扭亏主体行业分布 4

图表7：业绩首亏主体行业分布 5

图表8：其他类型预亏主体行业分布 5

图表9：分行业预告净利润及同比增速情况（万元，） 5

图表10：本轮业绩预告净利润前二十转债主体名单 6

图表11：本轮业绩预告净利润增速前二十转债主体名单 6

图表12：中证转债指数及日成交额走势（点，亿元） 7

图表13：主要指数表现（点，亿元，） 8

图表14：本周权益市场及转债市场行业涨跌幅（） 8

图表15：转债价格、纯债价值、转股价值均值走势（长期，元） 9

图表16：转债价格、纯债价值、转股价值均值走势（短期，元） 9

图表17：转债价格、纯债价值、转股价值中位数走势（长期，元） 10

图表18：转债价格、纯债价值、转股价值中位数走势（短期，元） 10

图表19：百元平价溢价率（长期，） 10

图表20：百元平价溢价率（短期，） 10

图表21：不同平价转股溢价率（长期，） 11

图表22：不同平价转股溢价率（短期，） 11

图表23：偏债、偏股、平衡型转债转股溢价率（） 11

图表24：偏债、偏股、平衡型转债价格（元） 11

图表25：转债均价：按不同主体信用评级分类（元） 12

图表26：转股溢价率：按不同主体信用评级分类（） 12

图表27：转债均价：按转债剩余规模分类（元） 13

图表28：转股溢价率：按转债剩余规模分类（） 13

图表29：观察期内及未来1周上市/发行可转债要素（2024.07.08-2024.07.19）

....................................................................13

图表30：预案进程：证监会核准 13

图表31：下修条款跟踪 13

图表32：赎回条款跟踪 16

转债周度观察：上半年转债主体业绩披露表现如何？

A股2024H1业绩预告已基本集中于7月中上旬披露完毕。截至2024年7月19

日，共有158家存量转债发行主体披露了业绩预告，共涉及25个申万行业，在此我们对转债正股的业绩预告情况进行总结，探究转债正股基本面的变化。

本轮业绩预告较过去节奏加快、预喜率上升

纵向来看，今年转债主体业绩预告呈现披露节奏加快、预喜率提升趋势。从披露主体数量看，截至2024年7月19日，累计共有158家主体披露业绩预告，披露率

方面与去年相近；预喜率上看，今年预喜主体占比55.7?，超过2023年的44.6，且

上升幅度明显。从时间分布看，今年业绩披露集中在7月上半月，且在7月之前公布

的数量扩充至5家，全为“预增”或“略增”，反映上半年转债主体经营向好、且更迫切展示自身业绩吸引投资者注意。

图表1：近三年转债主体披露情况（家，） 图表2：转债主体披露时间分布（家）

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

披露主体数（家） 披露率（右，）

预喜率（右，）

2022 2023 2024

0.6

0.5

0.4

0.3

0.2

0.1

0

160

140

120

100

80

60

40

20

0

2022 2023 2024

7月前 7.1-7.15 7.15之后

资料来源：ifind， 资料来源：ifind，

业绩预告结构：电子、汽车行业表现良好

从业绩类型看，预增及略增主体有70家，扭亏主体18家；预减及略减主体有

19家，续亏（包括增亏、减亏）28家，首亏主体21家。从行业分布看，本轮业绩预

告披露主体超过10家的行业包括电子、汽车、电力设备、基础化工、轻工制造与医

药生物，预喜率均在50?及以上，其中汽车行业披露的16家主体中，有10家表现预增，1家略增，1家扭亏，以75?的预喜率居于披露业绩主要行业前列。

图表3：本轮业绩披露类型分布（家）