宏观动态-海外市场：美国7月达拉斯联储制造业指数不及预期.pdfVIP

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图表1:7月达拉斯联储制造业指数-17.5，预期-14.2，前值-15.1。新订单和出货量走弱，而就业指数升至2023

年9月以来的最高水平

资料来源：Bloomberg，方正证券研究所

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图表2:高盛预测24Q4美国GDP增长2.2%，24H2增长2.5%，超过一致预期水平。通胀方面，预计住房和交通服务

的去通胀将导致总体CPI同比在年底降至2.8%

资料来源：GoldmanSachs，方正证券研究所

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图表3:本周是24Q2美股财报季最重要的一周。截至目前，对于营收和每股收益都超出预期的公司，第二天跑赢标

普500指数2.4ppt，这是自18年第四季度以来最强劲的，高于1.5个百分点的历史平均水平

资料来源：BofA，方正证券研究所

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图表4:期权市场预计周三（FOMC+MSFT）的波动性将高于平常，尤其是罗素2000指数

资料来源：BofA，方正证券研究所

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图表5:截至最新，从民调来看，在拜登退出后，哈里斯的净支持率迅速攀升，拜登的支持率在急剧下降后也开始

回升，特朗普综合仍领先但优势很小。从交易数据来看，市场仍看好特朗普在2024年总统大选中连任，但特

朗普的领先优势已经缩小

资料来源：Bloomberg，Twitter，方正证券研究所

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图表6:随着市场对美联储降息的预期，货币市场基金过去一周大幅流出，EM股市则录得大幅流入。据高盛统

计，近期对冲基金趁机逢低买入科技股、可选消费品和周期性股票

资料来源：Twitter，方正证券研究所

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图表7:标普500公司的资本支出占经营现金流百分比从历史低点回落；同比看，资本支出已连续第13个季度呈上

升趋势；本月迄今，资本支出上调比例大于下调

资料来源：BofA，方正证券研究所

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图表8:欧元区的公共债务最近因通货膨胀而减少，抵消了基本赤字和缓慢上升的利息支出。由于通货膨胀已大幅

下降，展望未来，基本收支平衡的改善将起到重要作用

资料来源：OxfordEconomics，方正证券研究所