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目录
出口稳健，加工贸易改善 4
外需转弱，与关税赛跑支撑对美欧出口 5
机电产品和高新技术产品继续贡献出口 7
上游资源品、集成电路带动进口改善，贸易顺差收窄 8
继续期待出口贡献经济增长 9
风险提示 10
图表目录
图1：出口金额当月同比增速及两年平均增速（%） 4
图2：高新技术产品、机电产品、劳动密集型产品出口金额增速（%） 4
图3：一般贸易和加工贸易出口金额增速（%） 4
图4：全球制造业PMI 5
图5：我国对主要发达国家出口同比增速（%） 5
图6：我国对主要发展中国家/地区出口同比增速（%） 5
图7：7月我国对主要国家/地区出口拉动率（pct） 6
图8：7月出口主要代表商品拉动率（pct） 7
图9：重点贸易商品出口增速的量价拆分（pct） 7
图10：进口金额当月同比增速及两年平均增速（%） 8
图11：我国进出口金额同比及贸易差额 8
图12：7月进口主要代表商品拉动率（pct） 9
图13：出口环比增速和PMI新出口订单指数 9
请阅读最后评级说明和重要声明 3/12
出口稳健，加工贸易改善
图1：出口金额当月同比增速及两年平均增速（%）
出口金额:当月同比出口金额:两年平均增速
出口金额:当月同比
出口金额:两年平均增速
40
30
20
10
0
-10
-20
20/11 21/3 21/7 21/11 22/3 22/7 22/11 23/3 23/7 23/11 24/3 24/7
资料来源：，
高新技术产品机电产品劳动密集型产品图2：高新技术产品、机电产品、劳动密集型产品出口金额增速（%） 图3：一般贸易和加工贸易出口
高新技术产品
机电产品
劳动密集型产品
40
30
20
10
0
-10
30
一般贸易加工贸易
一般贸易
加工贸易
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0
-10
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-20
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21/11 22/3 22/7 22/11 23/3 23/7 23/11 24/3 24/7
-30
21/11 22/3 22/7 22/11 23/3 23/7 23/11 24/3 24/7
资料来源：， 资料来源：，
外需转弱，与关税赛跑支撑对美欧出口
图4：全球制造业PMI
全球:制造业PMI
全球:制造业PMI:新订单
58
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54
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2021-072021-09
2021-07
2021-09
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2023-05
2023-07
2023-09
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2024-03
2024-05
2024-07
资料来源：，
图5：我国对主要发达国家出口同比增速（%） 图6：我国对主要发展中国家/地区出口同比增速（%）
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15
10
5
0
-5
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美国
日本
欧盟
英国
韩国
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中国香港 印度 东盟 俄罗斯（右）200
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22/522/722/922/1123/123/323/523/723/923/1124/124/324/524/7
资料来源：， 资料来源：，
图7：7月我国对主要国家/地区出口拉动率（pct）
-0.4-0.3-0.1-0.10.0
-0.4
-0.3
-0.1
-0.1
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0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
出口拉动率（pct）
0.3
0.3
0.3
0.5
0.5
0.8
1.0
1.1
1.2
1.2
1.8
澳大利亚
英国新西兰韩国南非菲律宾加拿大泰国印度
马来西亚
巴西中国台湾
越南中国香港拉丁美洲
欧盟美国东盟
-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0
资料来源：，
机电产品和高新技术产品继续贡献出口
图8：7月出口主要代表商品拉动率（pct）
-0.3-0.2
-0.3
-0.2
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-0.1
-0.1
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-0.1
-0.1
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0.2
0.4
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0.5
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