机械设备行业2024年下半年策略：收、放、自、如.docx

正文目录

年度策略报告中的基本面判断得到初步验证 5

下半年建议策略方向：收、放、自、如 7

收：防御角度重视净现金和经营性现金流 7

建议关注在手净现金充沛和经营性现金流表现较佳的公司 7

部分行业用于购建长期资产的开支较为明显高于行业营收增长 8

放：新质生产力和设备更新方向 9

新质生产力：新时代深化改革，为高质量发展注入动能 9

人形机器人：海内外共振，产业链风起云涌 10

传感器：汽车电子国产化率提升，传感器芯片行业在智能领域迎来机遇 11

3C设备：受益于果链换机潮，设备有望迎来增长 12

液冷设备行业：受益于AI大模型发展，液冷行业迎来爆发 13

设备更新：托底市场需求，3000亿国债大力支持 14

工业母机板块：设备更新政策推动自主可控，关注内外需共振机会 15

农机板块：市场空间广阔，政策扶持+智能化促进高质量发展 19

石油石化设备：油价高位震荡，资本开支有望持续，油服设备及流程工业设备充分受益 22

自：坚持自立自信，走自主可控道路 27

电子测量仪器：国产替代是板块长逻辑，短期受宏观经济扰动 27

先进封装设备：国产替代主逻辑，行业快速发展 29

如：参考海外历史，融入制造业产能全球再布局趋势 31

中国的海外直接投资有望维持上升趋势 31

对标国外制造业领军企业，出海是制造业高质量发展的必经之路 34

工程机械：2024年或内需筑底，海外市场景气度持续 36

光伏设备：新技术迭代+出海 42

2.4.5工具行业：依托电动化优势，工具行业全球化大发展 44

建议关注公司列表 46

风险提示 48

图表目录

图表12023年以来机械相关行业的营业收入累计同比数据（%） 5

图表22023年以来机械行业上市板块收入增速（中信行业分类） 5

图表32023年以来规模以上工业中机械行业出口交货值累计同比数据 5

图表4规模以上工业中机械行业毛利率平稳略增 6

图表5指标排列机械行业前10%公司 7

图表6下游行业营收分阶段CAGR对比 8

图表7下游行业购建现金支出分阶段CAGR对比 8

图表8新质生产力政策文件 9

图表9人形机器人应用 10

图表10传感器分类 12

图表11APPLE资本性支出与手机销量 12

图表122021-2024年中国液冷温控行业市场规模情况 13

图表13冷板式液冷系统组成 14

图表14设备更新政策文件具体措施 14

图表15提及工业母机的设备更新文件梳理 15

图表162024年6月我国金切机床产量小幅回升 17

图表17全球TOP5机床生产国 17

图表18全球TOP5机床消费国 17

图表192022-2023年主要国内机床企业营收体量 18

图表202019年海外机床企业营收规模 18

图表21德国、日本和中国是机床出口TOP3国家及地区 18

图表2218-22年我国机床出口增速高于日德 19

图表23德国日本出口在生产额中占比60%以上 19

图表24我国2019-2021年各农作物综合机械化率 19

图表25我国农业机械总动力（万千瓦）及增长率 19

图表26我国农机市场规模（亿元）及同比增长率（%） 20

图表27全球农机市场规模（亿元）及同比增长率（%） 20

图表282021年我国农机市场占有率（%） 20

图表292021年全球农机市场占有率（%） 20

图表30我国拖拉机产量（万台）及同比增长率（%） 21

图表31中央财政农机购置补贴（亿元）及同比增长率（%） 21

图表32我国智慧农业市场规模（亿元）及同比增长率（%） 22

图表33全球智慧农业市场规模（亿美元）及同比增长率（%） 22

图表34油服设备产业链梳理 22

图表35油价持续中高位震荡 23

图表36三桶油资本开支稳步提升 23

图表37截止2024年7月全球TOP10国家运行核电机组数量（个） 24

图表38截止2024年7月全球TOP10国家运行核电机组装机量（MW） 24

图表39截止2024年7月全球TOP国家在建核电机组数量（个） 24

图表40截止2024年7月全球TOP国家在建核电机组装机量（MW） 24

图表41阀门的市场划分 25

图表42机械密封市场分层级情况 26

图表43全球工业阀门市场规模 26

图表442020年中国在全球工业阀门市场占比17% 26

图表452024