并行科技-市场前景及投资研究报告：“算海计划”,超大单体智算集群，运营效率.算力利用率提升,破发.pdfVIP

北交所公司深度报告

北

交“算海计划”共建超大单体智算集群，运营效率+算力利用率双提升

所并行科技（839493.BJ）

研——北交所公司深度报告

究

2024年08月26日

投资评级：买入（上调）

“算海计划”共建超大单体智算集群，2024年上半年业绩扭亏为盈

日期2024/8/26

并行科技是国内领先的超算云服务和算力运营服务提供商，主要服务包括并行通

当前股价(元)36.20

用超算云、并行行业云、并行AI云等。并行科技合作内蒙古算力基地于2024

北一年最高最低(元)80.93/32.99

交年5月15日正式上线运营，共同筹建面向模型训练的大规模单体集群。通过多

所总市值(亿元)21.08年积累，公司具备分布式超算集群、算力资源网络、AI算力调优等领域的领先

公流通市值(亿元)9.41

司技术，参与多项国家重点研发计划。近年来，公司业绩持续修复，2021Q3-2024Q2，

总股本(亿股)0.58

深各季度营收均保持同比正增长，2024Q1公司实现扭亏为盈，2024H1归母净利润

度流通股本(亿股)0.26

报近3个月换手率(%)70.26达423万元，2024H1毛利率回升至34.06%。我们上调2024-2026年盈利预测，

告

预计2024-2026年归母净利润为-0.15/0.15/0.54(原：-0.37/0.07/0.45)亿元，对应

EPS分别为-0.26/0.25/0.92元/股，对应当前股价的PS分别为3.0/2.3/1.8倍，看好

北交所研究团队公司AI算力云及行业云释放增量，上调“买入”评级。

市场对超大规模训练需求供不应求，公司擅长围绕用户需求制定方案

近年来，公司获取算力资源方式由以外购为主逐步转向以共建为主，逐步扩充自

有算力资产池，2023年11月至今，公司采购算力资产金额共计不超过4.62亿元，

其中设备类采购金额约3.52亿元。在软件方面，公司推出Paramon应用运行特

征收集器和分析器，可应用于高性能计算、大数据和人工智能领域。从行业来看，

近期AI大模型发展较快，xAI已开始在“孟菲斯超级集群”上进行训练，2024-2025

开

源年各模态的AI将在各赛道全面走向深化成熟阶段，训练、推理等算力需求进一

证步提升，2023年度公司AI云实现营业收入1.1亿元，同比增长263%，公司擅

券

长围绕用户需求制定方案，下游大模型领域的发展将为公司打开业绩新增量。

证

券行业云+AI云双引擎