达梦数据-市场前景及投资研究报告-国产数据库龙头，自主可控基石.pdfVIP

证券研究报告：计算机|公司深度报告

2024年8月25日

股票投资评级达梦数据(688692)

买入|首次覆盖国产数据库龙头，构筑自主可控基石

个股表现⚫引领国内数据库行业发展，业绩稳中向好

达梦数据成立于2000年，是国内领先的数据库产品开发服务商，

达梦数据计算机

1%国内数据库基础软件产业发展的关键推动者。公司为客户提供各类数

-1%

-3%据库软件及集群软件、云计算与大数据等一系列数据库产品及相关技

-5%术服务，致力于成为国际顶尖的全栈数据产品与解决方案提供商。公

-7%

-9%司始终坚持原始创新、独立研发的技术路线。目前，公司已掌握数据

-11%

-13%管理与数据分析领域的核心前沿技术，拥有主要产品全部核心源代码

-15%

-17%的自主知识产权。伴随国内各行业信息化建设的不断推进，公司营收

-19%

-21%

2024-062024-062024-072024-072024-082024-08与利润实现快速增长，2019-2023年，公司营业收入复合增速为

27.39%，归母净利润复合增速为34.92%。2024年上半年，公司预计

资料：聚源，中邮证券研究所

将实现营业收入3.17-3.40亿元，同比增长10.27%-18.27%;预计实现

归母净利润0.86-1.00亿元，同比增长17.25%-36.34%。

公司基本情况⚫国产数据库空间广阔，公司产品位居市场前列

最新收盘价（元）223.00数据库软件深入渗透到关乎国计民生的各行各业，成为生产生

总股本/流通股本（亿股）

0.76/0.14活不可或缺的基础设施，成为保障经济发展、国家安全的战略性、基

总市值/流通市值（亿元）169/32础性和先导性产业。《数据库发展研究报告（2024年）》显示，2023年

52周内最高/最低价240.80/190.14中国数据库市场规模约为522.4亿元，占全球7.34%；预计到2028

资产负债率(%)22.8%年，中国数据库市场总规模将达到930.29亿元，CAGR为12.23%。目

市盈率42.97前，国际主流的数据库厂商有Oracle、微软、IBM、MongoDB、亚马逊、

中国软件与技术服务股谷歌等，从2000年前后，我国开始陆续出现商业数据库厂商，其主

第一大股东

份有限公司要代表有达梦数据、人大金仓、神舟通用、通用数据等。近年来，国

内互联网、通信科技巨头、腾讯、阿里等公司也纷纷加速布局数

据库产业，借助云计算优势进行相关数据库服务的研发。