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证券研究报告|行业研究报告

►财务业绩情况

营业收入：2024Q2收入总计为31.62亿美元，环比增长15%，

同比增长12%。

销售费用：2024Q2销售费用为19.79亿美元，环比增长2%，

同比增长2%。

净利润：2024Q2净利润为3.7亿美元，环比增长25%，同比增

长21%。

调整后净利润：2024Q2调整后净利润为5.57亿美元，环比增

长67%，同比增长66%。

总资本支出：2024Q2总资本支出为8.19亿美元，环比增长

13%，同比增长7%。

自由现金流：2024Q2自由现金流为8.19亿美元，环比增长

963%，同比增长440%。

现金及现金等价物：截至2024年6月30日，公司拥有的现金

及现金等价物为40.36亿美元。

总债务：截至2024年6月30日，公司拥有的总债务为47.24

亿美元，较去年同期几乎持平。

►2024年指引

1）黄金

2024年的黄金产量指引继续维持在390万至430万盎司

(121.30至133.74吨)之间。公司预计PuebloViejo和Turquoise

Ridge的同比表现将更为强劲，但增幅较小，同时除Cortez之

外，其余一级黄金资产的交付量也将保持稳定。Cortez在2024

年的产量预计将低于2023年，因为Crossroads露天矿的氧化

物品位和数量较低，部分被Goldrush地下矿的较高贡献所抵

消。

在2024年的四个季度中，随着PuebloViejo工厂的扩建从

2024Q3开始加速，并且Porgera矿场的重启按照计划继续进

行，预计公司的黄金产量将在全年稳步增长。公司仍有望实现

全年黄金产量指引，并在2024年下半年有所提高。

2024年黄金成本指引保持不变，包括销售成本1,320至1,420

美元/盎司（307.68至330.99元/克），总现金成本为940至

1,020美元/盎司（219.11至237.75元/克），AISC为1,320至

1,420美元/盎司（307.68至330.99元/克）。

2）铜

2024年的铜产量指引保持不变，维持在18万吨至21万吨之

间。2024年下半年的产量预计将比上半年更加强劲，这主要是

由于Lumwana的产量稳步增长，因为新拥有的采矿卡车车队

预计将在2024年8月底全面投入使用并增加产量。

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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2024年的铜成本指引保持不变，该指标是基于3.50美元/磅的

铜价假设。2024年铜的销售成本2.65至2.95美元/磅，C1现

金成本为2.00至2.30美元/磅，AISC为3.10至3.34美元/磅。

►分矿山生产经营情况

1、金矿

1）内华达金矿，美国（61.5%）

①Carlin(61.5%)

2024Q2，权益黄金产量为20.2万盎司（6.28吨），较上一季

度下降了1%，主要原因是由于高压釜吞吐量下降以及处理的

Goldstar露天矿石和库存品位较低。

2024Q2，销售成本和总现金成本分别为1390美元/盎司

（324.00元/克）和1145美元/盎司（266.89元/克），分别环

比高出1%和2%，

2024Q2，AISC为1805美元/盎司（420.73元/克），比上一季

度高出7%，原因是矿山维持资本支出增加，单位黄金总现金

成本略高。

②Cortez(61.5%)