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财务报表分析

以横店东磁为例

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摘要：随着资本市场的高速发展，与企业存在经济利益关系的各类机构和人员迫切需要了解和掌握企业过去和现在的财务状况、经营成果、现金流量以及其他相关信息，以便于找出企业的优势、劣势以及各种潜在机会和风险，做出各种合理的决策。

关键词：横店东磁；财务报表分析；评价及建议

财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。

本文运用财务报表分析相关方法，对横店东磁近六年的财务数据进行深入解读，为各方决策提供财务信息基础。

一、横店东磁简介

横店集团东磁股份有限公司的前身创建于1980年，股份公司改制设立于1999年3月。2006年8月，横店东磁在深圳交易所成功上市（股票代码002056）。

公司拥有优秀的科研团队和国际技术交流平台，是中国科学院、国家科技部论证的国家高新技术企业、国家科技兴贸创新基地，国家知识产权示范基地，全国电子信息行业标杆企业，全国实施卓越绩效模式先进企业，国家高技术产业化示范工程。公司先后成立了行业内首家经国家人事部批准的博士后科研工作站，省级院士专家工作站，拥有雄厚的研发实力，具备较强的技术创新和产品开发能力，是浙江省人民政府首批命名的排头兵企业和管理示范企业，浙江省电子信息产业的重点骨干企业。

二、盈利能力

盈利能力即企业获取利润的能力。利润是企业内外有关利益团体都关心的中心问题。它是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源同时也是经营者管理效能和经营业绩的集中表现，是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业具有较好的盈利能力十分重要。影响企业盈利能力的指标主要有销售利润率、成本费用利润率、总资产利润率去评价。

盈利是企业经营的主要目标，企业从事经营活，其直接目的就是要最大限度地赚取利润，并在此基础上维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是企业获取利润的基础而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证。只有在不断地获取利润的基础上，企业才可能发展。同样，盈利能力越强的企业则具有更大的活力和更好的发展前景。因此，盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准，同时对企业盈利能力进行分析也是对其发现问题、改进管理的突破口。

除2012年因“双反”事件导致利润为负，之后则转亏为赢且盈利能力增长稳定。发展势头良好。

三、偿债能力

企业的偿债能力是指企业是否能够用其资产偿还到期长期债务与短期债务的能力。企业是否能够按时支付到期债务，是企业能否健康生存和发展的关键。企业的偿债能力是反映企业经营能力和财务状况的重要标志。根据企业偿还到期债务的承受能力或保证程度的不同，偿债能力又进一步分为偿还短期债务和长期债务的能力。从静态的角度来讲，企业的偿债能力就是企业用其资产清偿企业到期债务的能力从动态的角度来讲，就是企业用其资产和经营过程所创造的收益偿还债务的能力。企业是否有现金支付能力和偿债能力是企业能否能够健康发展的关键。企业的偿债能力分析也即成为了企业财务分析的一个重要组成部分。

2016年由于流动负债大规模增加，导致流动比率大幅下降。偿债能力稍弱。然而之后又出现增势，表现良好。

四、运营能力

运营能力即企业的经营运行能力，也即企业运用自身各项资产以赚取利润的能力。影响企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。

这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，从一个侧面反映出企业对经济资源管理及运用的效率水平。企业资产周转越快，流动性越好，其偿债能力就越强，资产获取利润的速度就越快。

横店集团资产运转情况相对较好且不断好转。存货周转率与总资产周转率均衡量一个企业的“活力”，横店东磁近年来两个指标均逐渐上升，说明其运营方式越来越成熟，企业资产活力越来越强。

五、发展能力

企业增长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称之为发展能力。从形成上看，企业的增长能力主要是从自身不断的生产经营活动中，积累、扩大而形成的。具体来说就是依托于不断增长的销售收入、不断增加的资金投入和不断创造的利润等。从最终结果看，一个增长能力强的企业能够不断为股东创造财富，能够不断增加企业价值。能够反映企业增长能力的指标有股东权益增长率、销售增长率、营业利润增长率和资产增长率。

集团主营业务收入增长率有明显增加，说明其主营业务经营不断成熟；同时市场不断扩张，资产规模稳中有升，业务逐渐向国内外多地延伸，发展能力良好。

六、建议

经济危机当中我们要抓住机遇，第一点是必须有敏锐的嗅觉，知道这个市场到底有哪些机遇。在任何时候市场都是有机会，关键是这个机