精智达(688627)海外硬科技龙头复盘研究系列(十)：“精”于求索，“智”造卓越.docx

目 录

深耕新型显示器件检测设备十余年，进军半导体存储器件检测行业 5

深耕新型显示器件检测设备十余年，致力于检测设备的自主可控和国产化替代 5

公司积累维信诺、TCL科技、京东方、深天马等客户资源，业绩快速增长 7

DRAM与AMOLED两大优质赛道共振，测试设备需求旺盛 12

DRAM存储行业市场规模不断扩大，拉动上游测试设备需求增长 12

AMOLED产能向国内转移，上游测试设备市场有望持续增长 16

复盘半导体测试设备龙头爱德万的成长之路，我们得到了哪些启示？ 19

爱德万：全球领先的半导体测试设备提供商 19

爱德万公司通过持续并购实现综合业务布局 24

投资建议 26

盈利预测 26

投资建议 26

风险提示 26

相关报告汇总 28

插图目录

图1：精智达成立至今重要历程 5

图2：公司与下游主要新型显示器件厂商建立稳定合作关系 9

图3：2022年前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例为86.93% 9

图4：公司下游半导体存储器厂商 10

图5：公司营业收入稳定增长 10

图6：从2019到2023年公司净利润增长迅速 10

图7：新型显示器件领域收入稳步增长 10

图8：半导体存储器件测试设备收入四年复合增长率为70.51% 1