金属材料行业2024年半年报综述：24Q2盈利能力改善，金／铜板块表现亮眼.docx

生产力等发展带动需求，看好锡行业景气复苏和未来发展，建议关注相关板块。

综上，我们维持对钢铁行业的“中性”评级、对有色金属行业的“看好”评级，维持对博威合金（601137）、洛阳钼业（603993）、中金黄金（600489）、锡业股份（000960）、紫金矿业（601899）的“增持”评级。

风险提示

原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、地缘政治扰动风险。

目 录

TOC\o1-2\h\z\u钢铁 7

钢铁：24H1业绩承压，24Q2盈利能力环比改善 7

冶钢原料：24Q2业绩同比下行，盈利能力环比改善 9

普钢：24H1业绩亏损，24Q2盈利能力环比改善 11

特钢：24Q2净利同比增长，盈利能力环比改善 13

有色金属 15

有色金属：24Q2业绩同比改善，盈利能力提升 15

金属新材料：24Q2业绩增长，盈利能力改善 17

工业金属：净利同比高增，净利率达到高位 19

贵金属：板块业绩高增，盈利能力提升 21

小金属：24Q2业绩改善，盈利能力提升 24

能源金属：24Q2盈利能力环比改善 26

行业板块表现与估值 28

投资策略 29

风险提示 29

图目录

图1：钢铁行业年度营收（亿元）及其YOY 7

图2：钢铁行业年度归母净利（亿元）及其YOY 7

图3：钢铁