行业信息跟踪：挖掘机内外销超预期，水泥旺季出货率边际改善.docxVIP

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TOC\o1-2\h\z\u上周行业信息聚焦：24年“金九银十”旺季开局偏弱 3

上周总结 5

上周数据相对较优 5

上周数据相对平稳或走弱 5

板块涨跌幅 6

上周板块表现 6

八大板块涉及的23个中信一级行业 6

板块信息跟踪 8

能源与资源板块 8

碳中和板块 10

数字经济板块 13

传统消费板块 14

粮食安全板块 16

稳增长板块 17

疫后复苏板块 19

新消费板块 20

风险提示 22

插图目录 23

上周行业信息聚焦：24年“金九银十”旺季开局偏弱

能源与资源：煤炭需求平稳，工业金属订单改善。1）煤炭：化工用煤需求同比稳健，焦煤仍存压力。①动力煤方面，9月开工旺季化工用煤需求稳健。截至9

月6日当周，化工行业合计耗煤612.3万吨，同比+8.2%，环周+2.2%。②焦煤

方面，截至9月6日当周日均铁水产量222.61万吨，环周+1.72万吨，同比-

25.63万吨，虽环比有所恢复但仍处于低位，伴随钢材价格再度下行，焦炭市场仍有降价预期，压力继续向上游传导，短期焦煤仍存压力。2）工业金属：截至9月6日，LME铜、LME铝价格分别为8954美元/吨、2341.5美元/吨，环周-3.2%、

-4.3%，工业金属价格的下跌部分受市场对全球经济增长的担忧影响。需求端，①铜方面，近期铜价回落叠加临近中秋小长假，下游订单明显增加。②铝方面，国内铝下游开工维持向好态势，其中工业材及铝板带箔订单好转，企业补库意愿走强。工业金属需求边际改善。

地产基建链：资金到位率上行，旺季建材需求边际改善，同比维持低位，厂商预期偏悲观。正式迈入“金九银十”的传统生产旺季，根据百年建筑调研，截至9月3日，样本建筑工地资金到位率为62.23%，环周+0.23个百分点。9月第一周资金到位率小幅改善下重点项目有序推进，带动建材需求的边际改善。具体来看：1）水泥：价格上行，出货量边际改善，同比依旧双位数负增长。截至9月6日，水泥价格指数115.41，环周+2.0%，同比+8.0%。出货量方面，伴随①新开项目开始零供，需求小有回升；②基建项目稳定推进，持续托底内需，（8.28-9.3）全国水泥出库量333.98万吨，环周+3%，同比-41.7%，边际有所改善。2）钢铁：

下游需求没有明显改观，同比维持低位，价格回落。截至9月6日，螺纹钢、热轧卷板价格分别为3246元/吨、3150元/吨，环周分别-2.8%、-4.9%；需求方面，截至9月6日当周的螺纹钢、热轧卷板表观消费量分别为218.61万吨/周、307.31

万吨/周，环周+0.1%、+0.6%，同比-22.3%、-1.6%。市场预期来看，面对9-10

月的传统施工旺季，Mysteel调研显示，多厂表示“金九银十”很难出现。

新能源：1）锂电池：旺季排产改善，上游材料7-8月提前备货，9月需求预期持稳，难有显著增量。价格端，伴随9月旺季的来临，锂电池上游材料价格大致持稳。需求端，虽然锂电池在9月储能、数码消费（为“双11”活动提前备货）、动力电池开工回升下对上游材料需求边际增加。然而由于9月生产所需的原料在7、8月份已陆续释放，上游环节的变化相对平缓，环比增量不大。2）光伏：内需平稳、海外去库持续，旺季需求难有大幅上行，市场预期较弱。截至9月6日当周，光伏从硅料—硅片—电池片—组件产业链价格暂稳。需求端来看，伴随国内集采项目陆续落定，国内市场暂无其他大量需求能够带动市场回升。海外需求而言当前仍处去库过程，短期拉货需求暂无大幅回温的迹象。市场预期来看，不少厂家反馈三季度接单率平均落在六至七成左右，四季度订单能见度暂不明朗，厂家预期

偏弱。

图1：上周信息概览

资料来源：wind，

上周总结

上周数据相对较优

机械：8月挖掘机内外销皆好于预期。中国工程机械工业协会数据，8月销售各类挖掘机14647台，高于预期的14300台，同比+11.8%。其中，国内市场销售6694

台，略高于预期的6600台，同比+18.1%。出口销售7953台，高于预期的7700

台，同比+6.95%。

汽车：8月内销好于预期，出口延续较优增速。内销方面，乘联会数据，8月狭义乘用车零售190.5万辆，高于预期的184.0万辆，同比-1.0%，环比+10.8%。出口方面，8月乘用车出口（含整车与CKD）41.3万辆，同比+24%，环比+9%，维持较优增长。

水泥：传统旺季来临，水泥价格回升，出货量边际改善。价格方面，截至9月6日，水