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正文目录
2024H1板块营收增速放缓，刚性需求带动业绩持续增长 4
眼科：营收增速有所放缓，渗透率有待提升 5
综合医院：营收实现稳健增长，净利润亏损大幅收窄 7
牙科：降价影响逐步消化，种植牙渗透率有望提升 8
投资建议及风险提示 9
图表目录
图表1:
2021-2024H1医疗服务板块主要财务指标情况..............................................
4
图表2:
2022Q1-2024Q2医疗服务板块营收及增速..................................................
4
图表3:
2022Q1-2024Q2医疗服务板块归母净利润及增速............................................
4
图表4:
2022Q1-2024Q2医疗服务板块扣非归母净利润及增速........................................
5
图表5:
2022Q1-2024Q2医疗服务板块利润率......................................................
5
图表6:
2024Q2H1眼科公司的业绩情况..........................................................
5
图表7:
2022Q1-2024Q2眼科行业营收及增速......................................................
6
图表8:
2022Q1-2024Q2眼科行业归母净利润及增速................................................
6
图表9:
2018-2024H1眼科白内障业务营收增速....................................................
6
图表10:
2018-2024H1眼科白内障业务毛利率.....................................................
6
图表11:
2018-2024H1眼科屈光业务营收增速.....................................................
7
图表12:
2018-2024H1眼科视光业务营收增速.....................................................
7
图表13:
2024Q2H1综合医院公司的业绩情况.....................................................
7
图表14:
2022Q1-2024Q2综合医院板块营业收入及增速.............................................
8
图表15:
2022Q1-2024Q2综合医院板块归母净利润及增速...........................................
8
图表16:
2021Q1-2024Q2通策医疗营业收入及增速.................................................
9
图表17:
2021Q1-2024Q2通策医疗归母净利润及增速...............................................
9
2024H1板块营收增速放缓，刚性需求带动业绩持续增长
2024年上半年，医疗服务行业在面临高基数挑战下营收增速放缓，利润端受到多重因素的影响而出现下滑。剔除港股以及ST公司后，我们对13家医疗服务公司进行分析。2024H1合计实现营收279.06亿元、同比增长
2.57，实现归母净利润22.53亿元、同比下滑15.95，实现扣非归母净利润22.53亿元、同比下滑12.63，毛利率为37.93，净利率为9.66。单季度来看，2024Q2整体实现营收144.90亿元、同比增长3.09?，实现归母净利润13.43亿元、同比下滑9.96?，实现扣非归母净利润13.43亿元、同比下滑15.14，毛利率为39.14，净利率为11.40?，同比减少0.28pct。疫情防控政策调整后，前期积压的医疗服务需求得到释放，2023年基数较高对2024年业绩增长构成压力，同时消费医疗类业务需求增长减缓，进
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