轻工制造行业Q2综述%26周观点：板块表现分化，布局行业龙头，兼顾细分成长.docxVIP

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u家居：地产销售有待回暖，关注相关数据变化 7

国内地产：7月新房竣工面积同比下滑，商品房销售面积降幅略收窄 7

美国地产：7月新房销售同比增长，成屋销售同比下降 8

家居社零出口：7月家居出口增速转负，全国建材家居景气指数进一步下探 9

造纸：盈利能力略有承压，主要纸种社会库存持续去化 10

主要纸种价格及毛利率 10

主要纸种库存数据一览 11

原材料：价格相对稳定，成本波动在合理区间 12

纺服板块：行业去库有望带动出口修复及企业营收改善 13

风险提示 14

图表目录

图1：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 7

图2：100大中城市住宅用地成交面积（万平方米） 7

图3：住宅新开工累计面积（万平方米）及同比（%，右轴） 7

图4：住宅销售面积累计值（万平方米）及同比（%，右轴） 7

图5：住宅竣工累计面积（万平方米）及同比（%，右轴） 7

图6：70大中城市二手住宅价格同比（%）及环比（%，右轴） 8

图7：美国新房销售（折年数）套数（千套）及增速（%，右轴） 8

图8：美国二手房销售（折年数）套数（万套）及增速（%，右轴） 8

图9：美国二手房库存（万套） 9

图10：美国二手房去化月数（月） 9

图11：美国房屋空置率（%）及住房自有率（%，右轴） 9

图12：家居限额以上企业零售额累计值（亿元）及同比（%，右轴） 9

图13：全国建材家居景气指数(BHI):出租率指数（%） 10

图14：家居出口当月值（万美元）及增速（%，右轴） 10

图15：双铜纸价格及毛利率变化 10

图16：双胶纸价格及毛利率 11

图17：白卡纸价格及毛利率 11

图18：双铜纸企业库存、社会库存（千吨） 11

图19：双胶纸企业库存、社会库存（千吨） 11

图20：瓦楞纸企业库存、社会库存（千吨） 12

图21：箱板纸企业库存、社会库存（千吨） 12

图22：白板纸企业库存、社会库存（千吨） 12

图23：白卡纸企业库存、社会库存（千吨） 12

图24：TDI、MDI现货价（元/吨） 12

图25：全球皮革实际市场价格（美分/磅） 13

图26：铝现货结算价（美元/吨） 13

图27：纺织纱线、织物及制品月出口量及累计同比增速 14

图28：服装及衣着附件月出口量及累计同比增速 14

图29：我国/越南纺织服装出口金额累计同比增速 14

图30：我国服装产成品库存与营业收入同比变化（%） 14

家居：地产销售有待回暖，关注相关数据变化

国内地产：7月新房竣工面积同比下滑，商品房销售面积降幅略收窄

图1：30大中城市商品房成交面积（万平方米）

30大中城市:商品房成交面积:当周值700

30大中城市:商品房成交面积:当周值

600

500

400

300

200

100

0

资料来源：，所

图2：100大中城市住宅用地成交面积（万平方米） 图3：住宅新开工累计面积（万平方米）及同比（%，右轴）

2500

2000

1500

1000

500

0

100000

80000

60000

40000

20000

0

房屋新开工面积:住宅:累计值

房屋新开工面积:住宅:累计同比0

房屋新开工面积:住宅:累计同比

-10

-20

-30

-40

-50

资料来源：，所 资料来源：，所

图4：住宅销售面积累计值（万平方米）及同比（%，右轴） 图5：住宅竣工累计面积（万平方米）及同比（%，右轴）

140000

120000

100000

80000

60000

40000

20000

0

商品房销售面积:住宅:累计值

商品房销售面积:住宅:累计同比5

商品房销售面积:住宅:累计同比

0

-5

-10

-15

-20

-25

-30

80000

70000

60000

50000

40000

30000

20000

10000

0

房屋竣工面积:住宅:累计值房屋施工面积:住宅:累计同比

0

-2

-4

-6

-8

-10

-12

-14

资料来源：，所 资料来源：，所

图6：70大中城市二手住宅价格同比（%）及环比（%，右轴）

70个大中城市二手住宅价格指数:当月同比 70个大中城市二手住宅价格指数:环比

1510

15

10

5

0

-5

-10

1.50

1.00

0.50

0.00

-0.50

-1.00

-1.50

资料来源：，所

美国地产：7月新房销售同比增长，成屋销售同比下降

图7：美国新房销售（折年数）套数（千套）及增速（%，右轴）

美国:新建住房销售:折年数