电连技术首次覆盖：消费电子%2b汽车电子共振，催生连接器领域国产领先者.pdfVIP

西部证券

公司深度研究|电连技术2024年09月17日

索引

内容目录

投资要点4

关键假设4

区别于市场的观点4

股价上涨催化剂4

估值与目标价4

电连技术核心指标概览5

一、从消费电子出发，加速推进汽车连接器国产替代6

1.1专注连接器领域，构建丰富产品矩阵6

1.2营收规模快速成长，汽车连接器成为业绩增长重要驱动力7

二、汽车连接器空间广阔，国产替代大有可为9

2.1连接器：电子系统设备间信号传输的重要桥梁9

2.2汽车电动化智能化趋势下，汽车连接器量价齐升11

2.3汽车高速高频连接器壁垒高，电连技术为国产领先企业15

三、消费电子+汽车电子双轮驱动，技术、客户优势明显17

3.1汽车电子：业务高速成长，市场份额有望持续增长17

3.2消费电子：射频连接器为传统优势业务，BTB类连接器业务有望放量19

四、盈利预测22

4.1盈利预测22

4.2相对估值23

五、风险提示23

六、附录24

图表目录

图1：电连技术核心指标概览图5

图2：电连技术发展历程6

图3：电连技术产品线及应用领域7

图4：2013-2024H1公司营业收入及增速8

图5：2013-2024H1公司归母净利润及增速8

图6：公司收入结构8

图7：公司分产品毛利率8