前道半导体设备板块24半年报业绩总结.docxVIP

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2024-10-11 发布于北京
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前道半导体设备板块24半年报业绩总结.docx

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据万业企业24年半年报援引SEMI数据，2024年全球半导体设备市场规模将达到1090亿美元。伴随国内晶圆制造企业持续扩充产能、加大投资力度，以及国家对半导体产业国产化的大力支持，中国大陆半导体设备市场规模在全球的占比逐年提升。据万业企业24年半年报援引SEMI预测，2024年中国大陆市场半导体设备出货金额将创下历史新高，超过350亿美元，占全球市场32%，继续保持领先地位。

我们看好国内平台型半导体设备公司的业绩持续兑现，以及在部分细分领域攻坚克难突破“卡脖子”环节的国产设备厂商，建议关注：北方华创、芯源微。

风险提示：半导体周期复苏不及预期；行业过度竞争；新产品、新客户导入不及预期。

个股风险提示：

北方华创：晶圆厂扩产不及预期、新产品/新客户导入不及预期、过度竞争。中微公司：新产品拓展不及预期、存储客户国产化推进弱于预期、过度竞争。

拓荆科技：行业过度竞争、新产品/新客户导入不及预期、先进封装客户扩产不及预期。华海清科：晶圆厂扩产不及预期、先进封装产品拓展不及预期、过度竞争。

芯源微：高产能前道TRACK研发不及预期、新客户导入不及预期、后道产品面临价格竞争。万业企业：离子注入机研发不及预期、新产品拓展不及预期、过度竞争。

根据芯榜公众号在

根据芯榜公众号在9月5日公布的统计数据，全球十大半导体设备制造商排名中，北方华创位列全球第七、国内第一。

图：全球前十大半导体设备制造商

排名

公司

营收规模（亿美元）

24Q2

24Q1

QoQ

应用材料

67.8

67.1

1.04%

ASML

68.4

57.1

19.75%

LAM

38.7

37.9

2.11%

TEL

34.7

29.7

27.20%

KLA

25.7

24.9

3.34%

爱德万

9.4

8.7

8.39%

北方华创

9.2

8.1

13.39%

迪恩士

9.1

10.0

-9.06%

ASMI

7.6

7.5

1.46%

泰瑞达

7.3

6.0

21.67%

资料来源：芯榜公众号，

24H1

24H1，北方华创实现营收123.35亿元，同比+46.38%，实现归母净利27.81亿元，同比+54.54%；单季度来看，公司24Q2实现营收64.76亿元，同比+42.15%，环比+10.52%，实现归母净利16.54亿元，同比+36.98%，环比+46.82%，单季度销售毛利率47.40%，环比提升4.00个百分点。

图：2021-2024H1北方华创营收及同比增速图：23Q1-24Q2北方华创单季度利润率

北方华创专注于半导体基础产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为电子工艺装备和电子元器件。电子工艺装备包括半导体装备、真空及新能源锂电装备，电子元器件包括电阻、电容、晶体器件、模块电源、微波组件等。北方华创始终坚持科技创新，不断推进新产品研发和产品迭代升级，积极拓展产品应用领域，以满足快速发展的市场需求。截至24H1，公司累计申请专利已超过8300件，获得授权专利超过4900件，多项核心技术获得行业认可。

24H1，北方华创在高端电子工艺装备及精密电子元器件两大主业板块持续保持国内领先地位。作为平台型半导体设备公司，公司继续深耕客户需求，不断拓展创新边界，丰富产品矩阵，进一步拓宽工艺覆盖范围。在集成电路核心装备领域，公司成功研发出高密度等离子体化学气相沉积（HDPCVD）、双大马士革CCP刻蚀机、立式炉原子层沉积（ALD）、高介电常数原子层沉积（ALD）等多款具有自主知识产权的高端设备，并在多家客户端实现稳定量产，获得客户的一致好评。

24H1

24H1，中微公司实现营收34.48亿元，同比+36.46%，实现归母净利5.17亿元，同比-48.48%；单季度来看，公司24Q2实现营收18.43亿元，同比+41.37%，环比+14.81%，实现归母净利2.68亿元，同比-63.23%，环比+7.39%，单季度销售毛利率38.17%，环比下降6.77个百分点。

图：2021-2024H1中微公司营收及同比增速图：23Q1-24Q2中微公司单季度利润率

24H1公司营业收入为34.48亿元，同比增长36.46%。公司的等离子体刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认可，针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升，CCP和ICP刻蚀设备的销售增长和在国内主要客户芯片生产线上市占率均大幅提升。24H1刻蚀设备收入为26.98亿元，同比增长约56.68%，刻蚀设备占营收的比重由上年同期的68.16%提升至78.26%。

另一重要产品MOCVD设备收入1.52亿元，同比减少约49.04%，主因公司在蓝绿光LED生产线和Mini-LED产业化中保持绝对领先的地位，该终端市场近两