医药行业政策系列专题：医保谈判顺利推进，看好放量预期催化估值提升.docx

目录

1医保基金运行安全稳健 3

22019-2023年医保国谈回顾 5

医保目录不断扩容，谈判成功率走高，降价幅度稳定 5

医保助力各批次国谈产品放量 8

2024年国谈政策稳定，看好重点品种放量预期 10

2024年国谈政策保持稳定并不断完善 10

国谈工作顺利推进，看好重点品种放量预期 13

风险提示 15

插图目录 16

表格目录 16

1医保基金运行安全稳健

根据2023年全国医疗保障事业发展统计公报，2023年，全国基本医疗保险

（含生育保险）基金总收入33501.36亿元，全国基本医疗保险（含生育保险）基

金总支出28208.38亿元，2023年统筹基金当期结存5039.59亿元，累计结存

33979.75亿元。总体来看，全国基本医疗保险基金运行安全稳健，医保基金收支均保持稳健增长，医保基金结余率维持在健康水平。

图1：2019-2023年全国医保收支情况（亿元，左轴）和当期结余率（%，右

轴）

40000 25%

35000

30000

20%

25000

15%

20000

15000

10%

10000

5%

5000

0 0%

2019 2020 2021 2022 2023

基金收入 基金支出 结余率

资料来源：国家医保局，iFind，

2023年，职工医保基金（含生育保险）收入22931.65亿元，比上年增长

10.3%；基金（含生育保险）支出17750.73亿元，比上年增长16.4%。其中，职工医保统筹基金（含生育保险）收入16580.30亿元，比上年增长26.0%；统筹基金（含生育保险）支出11652.77亿元，比上年增长21.9%；统筹基金（含生育保险）当期结存4927.53亿元，累计结存（含生育保险）26316.05亿元。过去五年，职工医保基金收入和支出的增速和结余率均保持较高水平。

2023年，居民医保基金收入10569.71亿元，支出10457.65亿元，当期结

存112.06亿元，累计结存7663.70亿元。居民医保收入增速相对较缓，结余率震荡向下。

图2：2019-2023年职工医保收支情况（亿元，左轴）

和当期结余率（%，右轴）

图3：2019-2023年居民医保收支情况（亿元，左轴）

和当期结余率（%，右轴）

25000

20000

15000

10000

5000

30%

25%

20%

15%

10%

5%

12000

10000

8000

6000

4000

2000

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0 0%

2019 2020 2021 2022 2023

0

2019

2020

2021

2022

0%

2023

基金收入 基金支出 结余率 基金收入 基金支出 结余率

资料来源：国家医保局，iFind， 资料来源：国家医保局，iFind，

2024年起，医保局公布数据为基本医疗保险统筹基金收入、支出，不含职工

基本医保个人账户收入、支出。2024年1-7月，统筹基金收入15754.93亿元，

统筹基金支出13838.92亿元；其中，职工基本医疗保险统筹基金收入9914.33亿

元，支出7537.45亿元；城乡居民基本医疗保险收入5840.60亿元，支出6291.47

亿元。

22019-2023年医保国谈回顾

医保目录不断扩容，谈判成功率走高，降价幅度稳定

自2018年国家医保局成立以来，已连续6年开展药品目录调整工作，累计将

744个药品新增进入国家医保药品目录，包括通过谈判新增的446个药品，其中

大部分为近年来新上市、临床价值高的药品，覆盖目录31个治疗领域；同时将一批疗效不确切、临床易滥用的或被淘汰的药品调出目录，引领药品使用端发生深刻变化。中国药学会相关统计结果显示，自2018年以来，医保药品在医疗机构药品使用占比逐年上升，主导地位进一步巩固，临床用药合理性得到积极改善。同时，创新药进入医保速度明显加快，常用药品价格水平显著下降，重大疾病和特殊人群用药保障水平大幅提升，显著降低了群众用药负担。

图4：2019-2023年国家医保目录内药品数量（种）

3500

3000

2500

2000

1500

1000

500

0

2019 2020 2021 2022 2023

总数 西药 中成药

资料来源：国家医保局，

2019年首次进行大规模医保目录谈判

2019年医保谈判只针对2018年12月31日以前在中国上市的独家药品。在

医保药品目录常规准入阶段，由专家评审、投票遴选提出了128个谈判