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宏观研究周报
正文目录
1美国就业超预期好转,11月大幅降息预期降温3
1.1美国非农就业超预期回暖,服务业依然是主要支撑3
1.2美国失业率继续下行,劳动参与率维持高位4
1.3美国时薪同比回升,仍将支撑居民消费韧性4
2美国制造业放缓,欧元区制造业仍然承压5
2.1美国非制造业PMI大幅回暖,服务业韧性较强5
2.2欧元区通胀压力进一步缓解,就业市场相对稳健6
3新兴市场景气度观察7
3.1韩国出口有所降温,半导体需求较前期有所放缓7
3.2新兴市场景气预期回升8
图表目录
图表1:美国非农就业人数(千人)3
图表2:美国部分行业新增就业人数(千人)3
图表3:美国失业率、劳动参与率(%)4
图表4:美国不同年龄段劳动参与率(%)4
图表5:美国时薪同比增速(%)5
图表6:美国时薪环比增速(%)5
图表7:CMEFedwatch美联储观察工具5
图表8:美国制造业PMI及分项(%)6
图表9:美国非制造业PMI及分项(%)6
图表10:欧元区HICP同比增速(%)7
图表11:欧元区、欧盟失业率(%)7
图表12:韩国进出口金额同比及贸易差额(3MMA)7
图表13:花旗经济意外指数8
请务必阅读报告正文后的重要声明部分2
宏观研究周报
1美国就业超预期好转,11月大幅降息预期
降温
1.1美国非农就业超预期回暖,服务业依然是主要支撑
美国非农就业回暖,大超市场预期。美国9月新增非农就业人数25.4万人,远
超市场预期的14.4万人,为今年3月以来的最大增幅,并且7月和8月的非农就业
人数合计上修7.2万。9月新增非农就业的改善仍主要受服务部门就业的拉动,商品
生产部门就业有所回升,而政府部门小幅回落。具体来看:
服务部门新增就业20.2万人,较前值回升9.3万人,服务业目前仍是美国经济
的主要支撑。其中,休闲和酒店业新增就业7.8万人,较前值回升2.5万人;教育和
保健服务新增就业8.1万人,较前值回升2.1万人,均对9月新增就业贡献显著。但
运输仓储业新增就业-0.9万人,较前值回落1.2万人,对服务部门新增就业拖累明
显。
商品生产部门新增就业2.1万人,较前值回升1.6万人,其中建筑业新增就业有
所放缓,而制造业的拖累收窄。9月制造业新增就业-0.7万人,较前值回升2万人,
制造业就业的负增长也与美国ISM制造业PMI持续位于荣枯线以下相印证,制造业就
业或仍然承压。建筑业新增就
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