流动性10月第2期：国债利差边际走扩，南下累计净流入走高.docx

正文目录

宏观流动性 3

国内流动性：2年期、10年期国债收益率均下行，（10Y-2Y）国债利差边际扩大 3

海外流动性：10年美债收益率持平，中美10年期国债利差小幅扩大 3

市场流动性 4

公募资金：1-10月新成立基金份额同比小幅提升 4

ETF资金：1-10月新成立ETF基金数量同比增加，10月新成立2

只股票型ETF基金 5

南向资金：上周南向资金净流入，年内净流入4946亿元 6

两融资金：上周融资买入额下行，占A股成交额比重回落 7

募集资金：截至10/18，10月有4家公司IPO发行，首发募资金额

15.9亿元 8

风险提示 8

图目录

图1:上周公开市场货币净回笼量为3015亿元 3

图2:10月MLF净回笼为7890亿元 3

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 3

图4:上周3个月、1年SHIBOR边际小幅上行 3

图5:上周美联储下次议息会议下降可能性为100% 4

图6:上周美国10年期国债收益率稳定在4.08% 4

图7:上周美元指数边际回升 4

图8:上周中美10年期国债收益率利差小幅走扩 4

图9:10月新发基金21只，合计28.97亿份 5

图10:截至10月18日，10月新发股票型基金12只，发行份额9.37亿份，

发行份额占比32.34% 5

图11:10月新成立ETF股票型基金共2只，发行份额为4.42亿份 5

图12:上周ETF股票基金规模大幅增加至28511亿元，成交额占总规模的

23.3% 5

图13:10月陆股通ETF买卖总额约570亿元 6

图14:其中，沪股通ETF买卖总额约408亿元，占比71.6% 6

图15:上周南向资金净买入224亿元 6

图16:截至上周南向资金开通以来累计净流入约3.0万亿元 6

图17:上周银行、商贸零售、电子行业南向资金净流入较多，非银金融行

业净流出最多 7

图18:上周南向资金中各风格均为净流入，其中消费风格净流入较多 7

图19:上周融资买入额下行，占A股成交额比重回落 7

图20:截至上周，两融余额约1.61万亿元，环比上升2.0% 7

图21:上周融资净买入额较多的行业为非银行金融、电子、计算机 8

图22:上周两融余额排名靠前的行业为电子、非银行金融、医药 8

图23:截至10/18，10月IPO数为4家，首发融资规模为15.9亿元 8

图24:截至10月18日，10月有5家公司参与定增 8

宏观流动性

国内流动性：2年期、10年期国债收益率均下行，（10Y-2Y）国债利差边际扩大

上周（10.8-10.11），上周2年期、10年期国债收益率均下行，而3个月、1年SHIBOR均上行。截至10月18日，上周央行公开市场货币净回笼量为3015亿元，10月MLF净回笼量为7890亿元。2年期国债收益率大幅回落至1.5048%，10年下行至2.1209%，期限利差边际扩大至0.6161%。与此同时，3个月SHIBOR上行至1.8580%，1年小幅上行至1.9320%。

图1:上周公开市场货币净回笼量为3015亿元 图2:10月MLF净回笼为7890亿元

投放量（亿元） 回笼量（亿元） MLF投放量（亿元） MLF回笼量（亿元）

净投放量（亿元）MLF净投放（亿元）

净投放量（亿元）

40000

30000

20000

10000

0

-10000

-20000

-30000

2022/12022/3

2022/1

2022/3

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2022/7

2022/9

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2023/1

2023/3

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2024/1

2024/3

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20000

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0

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2024/7

2024/9

资料来源：，甬兴证券研究所 资料来源：，甬兴证券研究所

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 图4:上周3