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经济视野

绿色信贷、政府补助与企业绿色技术创新

■晁玉方王磊郭丰雨齐鲁工业大学（山东省科学院）经济与管理学部

基金项目：山东省重点研发计划（软科学项目）：教育、科技、人才一体化支撑机制研究，课题类别：重大项目，课题编号：

2023RZA01005；齐鲁工业大学教研项目：自主学习理论视域下大学生线上学习模式与学习效果测评研究，课题编号：2023yb33

摘要：

绿色信贷在促进绿色行业发展、推动经济社会可持续发展、优化绿色资金配置等方面具有十分重要的作用。本

文选取2012—2022年我国沪深A股上市企业的面板数据，实证检验了绿色信贷与企业绿色技术创新的关系以及政府补助的

调节效应。结果表明，绿色信贷水平的提高对于企业绿色技术创新能力的提升具有十分显著的作用，且企业获得政府补助越

多，其进行绿色技术研发的资金压力就越小，就越有助于其积极进行绿色技术创新。基于此，需要进一步建立健全我国的绿

色金融体系，针对性地实施支持政策，以提升全行业的绿色技术创新水平，推动绿色发展。

关键词：

绿色信贷；绿色技术创新；政府补助

一、引言提供优惠的贷款利率，降低企业的融资成本，进而帮助企

自20世纪90年代起，我国城镇化和工业化得到了快业可以有更加充足的资金投入到绿色技术创新项目中，提

速发展，但是生态环境问题也随之而来。坚持环保节能高自己的绿色技术创新能力。因此，本文提出以下假设：

的基本国策，加速转变全行业绿色转型升级，推动全社会H1：绿色信贷对企业绿色技术创新能力的提升具有促

绿色发展是我国发展绿色经济、实现可持续发展的必然选进作用。

择。国家“十四五”规划明确提出要大力发展绿色金融，政府补助的调节效应。既有文献表明，政府补助能够

绿色信贷作为其重要组成部分，在优化绿色资金配置等方有效纠正“市场失灵”的问题，缓解融资约束，降低企业

面发挥着十分重要的作用。的研发风险，鼓励企业增加研发投入，激发企业的技术创

绿色信贷一方面是为绿色清洁行业提供资金支持，另新活力。同时，政府补助还是一种信号传递，其从侧面反

一方面会对“两高”企业形成信贷融资约束。绿色信贷通映了企业的价值，能够为企业提供一种隐性担保，吸引更

过这种对绿色项目的信贷倾斜，能够有效提升企业的技术多的外来投资。企业获得政府补助后可以有更多的研发费

创新意愿（舒利敏，2023）。“波特假说”认为适当的环境用用于自身的绿色技术创新活动，政府补助的发放有助于

规制有助于对企业的技术研发活动产生“倒逼”效应，推鼓励企业加大绿色技术创新投资，进而提高其绿色技术创

动经济增长的过程中同样可以做到环境保护，实现双赢的新水平（尚洪涛等，2018）。绿色信贷与政府补助均能通过

局面。绿色信贷的有效实施能够对企业产生创新补偿效应，缓解融资约束和传递优良信号等机制促进企业进行绿色技

进而激发企业进行绿色技术创新活动的内在动力（汪建成术创新活动，由于政策组合可能会产生“1+12”的相互协

等，2021），增强企业的市场竞争力与经营管理效率。绿色同作用，所以政府补助在绿色信贷与企业绿色技术创新的

信贷的发展能够促使企业管理者主动将“绿色发展”纳入关系中发挥了调节效应。基于此，本文提出以下假设：

到企业经营的决策和战略规划中，为企业创造更多的绿色H2：政府补助在绿色信贷促进企业提升绿色技术创新

价值，实现环境保护和企业发展的双赢。能力中起到了正向调节作用。

二、理论分析与研究假设三、研究设计

绿色信贷与企业绿色技术创新。绿色信贷作为一种1.数据来源与变量选取

专门的金融工具，其产生的目的就是为了推动全社会绿色