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经济观察EconomyWatch
经济学视角的高速铁路盈利能力分析*
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李红昌匡旭娟姜雨
（北京交通大学经济管理学院副教授，北京；中国民航管理干部学院讲师，北京；
11000442100102
3易程科技股份有限公司项目经理，北京100083）
摘要：高速铁路盈利性是其财务可持续性的直接反映，是其投融资模式的直接反映，是我国高速
铁路和铁路产业发展形态的直接反映。高速铁路发展模式主要包括股权主导型发展模式、负债主
导型发展模式、财政主导型发展模式三种类型。我国高速铁路公益性突出，采用的主要是负债主导
型发展模式，在铁路价格受到严格管制，市场化水平有待提升的情况下，亟需构建多渠道长效补贴
机制，以克服高速铁路可能产生的营运困难。美国、日本、欧盟等国家和地区的经验教训也证明了
构建长效补贴机制、进行铁路产业改革、保持铁路财务可持续性的必要性。
关键词：高速铁路；盈利性；补贴机制
文献标识码：文章编号：（）
A1004-9746201102-0008-04
Abstract:TheprofitabilityofHSRdirectlyreflectsthefinancialsustainabilityandtheprospectofHSRindustry.The
developmentmodeofHSRismainlyequity-oriented,debt-orientedandfinance-oriented.Sincethepublicbenefitdom-
inatestheHSRindustry,itadoptsthedebt-orienteddevelopmentmodewhichleadstostrictcontrolofrailwaypricing
andinsufficientmarketinvolvement,thusrequiringconstructinglong-actingsubsidymechanismtoovercometheopera-
tiondifficulties.ExperiencesfromtheUSA,JapanandEUalsoprovethenecessityofsubsidytotherailwayindustryre-
formandsustainabilityofrailwayfinance.
；；
Keywords:HSRprofitabilitysubsidymechanism
1背景
社会效益
随着我国高速铁路建设进程的不断加快，我国社会效益
净效益
净效益
铁路客运专线网络逐步形成。统计数据表明，截止(2)社会效益(2)
到2010年末，我国高铁运营里程
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