企业自主投资建设项目 财评 .pdfVIP

企业自主投资建设项目财评

对建设项目的经济评价，根据评价的角度、范围、作用的不同，

分为财务评价(也称财务分析)和国民经济评价(也称经济分析)两个层

次。

一、建设项目财务评价的基本内容

根据不同决策的需要，财务评价分为融资前分析和融资后分析。

经营性项目主要分析:项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能

力非经营性项目应主要分析:项目的财务生存能力。

(一)项目的盈利能力:其主要分析指标包括:项目投资财务内部收

益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投

资收益率和项目资本金净利润率。(二)偿债能力;其主要指标包括利息

备付率、偿债备付率和资产负债率等。

(三)财务生存能力;分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，

以实现财务可持续性。

财务可持续性:首先体现在有足够大的经营活动净现金流量。其

次各年累计盈余资金不应出现负值。若出现负值，应进行短期借款，

同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务

生存能力。

二、财务评价方法

(一)财务评价的基本方法

财务评价的基本方法包括:①确定性评价方法，②不确定性评价

方法

(二)按评价方法的性质分类

按评价方法的性质不同，财务评价分为:①定量分析②定性分析。

在项目财务评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析

为主的原则。

(三)按评价方法是否考虑时间因素分类。对定量分析，按其是否

考虑时间因素又可分为:①静态分析②动态分析。在项目财务评价中，

应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。

(四)按评价是否考虑融资分类，财务分析可分为:

1、融资分析

融资前分析排除融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，

考察项目方案设计的合理性。在项目建议书阶段，可只进行融资前分

析。

三、财务评价的程序

(一)熟悉建设项目的基本情况

(二)收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数

(三)根据基础财务数据资料编制各基本财务报表(四)财务评价

四、财务评价方案

(一)独立型方案

独立型方案是指方案间互不干扰，在经济上互不相关的方案，即

这些方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个方案，并不影响其

他方案的选择。对独立方案的评价选择，其实质就是在“做”与“不

做”之间进行选择。因此，独立方案在经济上是否可接受，取决于方

案自身的经济性，即方案的经济指标是否达到或超过了预定的评价标

准或水平。这种对方案自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”

若方案通过了绝对经济效果检验，就认为方案在经济上是可行的。

(二)互斥型方案

互斥型方案又称排他型方案，在若干备选方案中，各个方案彼此

可以相互代替，具有排他性，选择其中任何一个方案，则其他方案必

然被排斥。互斥方案经济评价包含两部分内容:一是考察各个方案自

身的经济效果，即进行绝对经济效果检验。二是考察哪个方案相对经

济效果最优，即“相对经济效果检验”，通常缺一不可，只有在众多

互斥方案中必须选择其中之一时才可单独进行相对经济效果检验。