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;;高端产品为趋势,短期供不应求;;6;;;;;铁锂需求α明显,边际产能利用率向上;;;;;;;;;龙头份额进一步提升,盈利差异分化;数据来源:公司公告,东吴证券研究所;;;;;龙头技术+成本优势显著,盈利拐点确立;;;;;;;;;公司现有产能24万吨,印尼产能12万吨逐步放量,25年有效产能27万吨,后续韩国产能规划中。公司现有27万吨产能,单月有效产能2万吨+,印尼12万吨项目,一期3万吨已建好,预计四季度出货,二期9万吨明年年初建设;韩国12万吨项目,分两期建设,预计明年下半年启动,后年年底建成;后续可能根据海外市场情况,在欧洲扩建第三个工厂。
铁锂单月排产2.2万吨左右,已经满产,全年出货量预计18万吨,海外客户进展领先行业。Q1销量2.66万吨,Q2销量4.8万吨,环比增长80%,8月份起需求恢复至1.9万+,9月份满产满销,全年出货预计达18万吨,25年海外客户开始贡献增量,LG出货有望达3万吨,全年出货预计达25万吨,同增39%。;;;;;投资建议及风险提示;投资建议:高压实密度为趋势,新产品迭代强化龙头优势;边际产能利用率提升,已至涨价临界点,板块
25年弹性较大。首推湖南裕能,建议关注富临精工、龙蟠科技、德方纳米、万润新能、安达科技。;
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