电子行业2025年投资策略分析报告：AI驱动，智能硬件创新浪潮，算力自主可控趋势.pdfVIP

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研证券研究报告

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AI驱动智能硬件创新浪潮，持续看好算力和自主可控趋势

＃＃——电子行业2025年年度策略

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2024年12月13日

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投重点公司投资要点

资重点公司评级＃summary＃

⚫端侧AI开启轰轰烈烈的硬件创新浪潮，算力需求持续增长：模型能力日趋成熟，AI

策沪电股份增持赋能下，端侧硬件创新浪潮开启，无论是手机、PC等传统终端，还是眼镜、戒指等

广钢气体增持

略立讯精密买入新形态硬件，都焕发新的活力。苹果硬件基础、软件生态上优势巨大，有望成为AI

手机的引领者，安卓厂商通过自研或与大模型厂商合作，有望率先在部分特定场景

报传音控股增持实现AI功能，另一场“军备竞赛”已悄然而至，从而推动沉寂多年的换机潮。同

鹏鼎控股增持

告北方华创增持时，智能眼镜和耳机具备便携性和佩戴基础，可以很好地发挥语音交互功能，成为

澜起科技增持现阶段AIAgent的主要交互入口，有望迎来爆发。PC和手机等传统终端重点关注处

珠海冠宇增持理器、内存、散热、软硬板和电池等价值量提升环节，新智能硬件则关注SoC和整

长盈精密增持机环节。另外，端侧AI放量后，推理有望接力训练，成为下一阶段算力需求的主要

三环集团增持驱动力。

顺络电子增持

⚫半导体自主可控势在必行，看好晶圆制造和先进封装产业链：半导体大势

深南电路增持

所趋，我们长期坚定看好设备材料零部件等核心环节的自主可控。随着海外关键设

蓝特光学增持

海康威视买入备的交付和国内供应链的不断突破，未来资本开支有望稳健增长，尤其看好承担关

长电科技增持键卡环节突破重担的设备和零部件厂商，而具有消耗品属性的半导体材料需求

数据：兴业证券经济与金融研究院也随着晶圆厂开工率回升迎来逐步改善。除先进制程外，AI产业关键产品HBM和以

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相关报告CoWoS为代表的先进封装技术，也面临多方位限制，全产业链自主可控势在必行，

《【兴证电子】周报：XREAL发布产业链相关的核心设备和材料厂商也值得重视。另外，自主可控领域的并购重组也

新一代消费级AR眼镜，看好端侧在持续推进，从而实现品类扩张，格局出清，竞争力提升，做大做强。

AI硬件创新浪潮》2024-12-08

《【兴证电子】周报：⚫消费电子创新伴随复苏，有望带动上游相关环节需求向上：去年下半年以来，存

Mate70系列手机正式发布，看好储、被动元件、数字SoC、CIS、模拟等多个领域基本完成了库存的去化