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策略研究
证券研究报告策略快评2024年12月12日
【策略快评】
豹变——中央经济工作会议点评
最清晰的目标靶点:增长稳、就业稳、物价合理回升
华创证券研究所
针对25年会议提出四项目标,对应“着力实现增长稳、就业稳和物价合理回
升的优化组合”要求,相比近四年更清晰落地,特别是物价与居民收入均与通证券分析师:姚佩
胀挂钩。稳增长诉求增强背后:25年作为二十大中继,落实三中经济部署,完
成十四五收官目标考核;美国大选后新中美关系确立之年,经济增长基本盘。邮箱:yaopei@
执业编号:S0360522120004
稳增长强诉求下政策“超常规”应对,“实施更加积极有为的宏观政策”,逆周
期武器库打开想象空间,跳出猜数字游戏,通过凝聚共识和预期管理,形成杠证券分析师:丁炎晨
杆乘数效应,带动私人部门资产负债表重新扩张。邮箱:dingyanchen@
直面困难挑战:预估越充分,应对越周全执业编号:S0360523070005
正视问题就是解决问题的起点。“经济运行仍面临不少困难和挑战”,对问题的
态度客观且紧迫。①直面价格低位:把物价合理回升作为重要考量,对应需要相关研究报告
货币财政双宽配合。②新中美关系:不能从所谓‘实力地位’出发压制对方。《【华创策略】做多中国:速读政治局会议十大看
“当前外部环境变化带来的不利影响加深”,外部局势越严峻,越需扩大内需点》
和寻找一带一路新增长点。2024-12-09
《【华创策略】扩容的M1还能定买卖吗?》
正向激励:从干字当头到守正创新2024-12-03
“坚持稳中求进,以进促稳、守正创新;强化正向激励,让想干事、会干事的《【华创策略】美股ETF扩张影响——基于文献
梳理》
干部能干事、干成事,坚决反对不考虑实效的形式主义、官僚主义”。23期《求2024-11-13
是》是最好的辅助读本:“把该改的、能改的改好、改到位;该改的坚定不移《【华创策略】业绩回暖仍需观测——2024年三
改,不该改的不改”,“知常明变者赢,守正创新者进;明者因时而变,知者随季报业绩点评》
事而制;改革是由问题倒逼而产生,又在不断解决问题中得以深化;敢于说前2024-11-04
人没有说过的新话,敢于干前人没有干过的事情”。《【华创策略】并购重组五虎将:资产注入、壳、
产业链、双创、化债国企——掘金股票池系列2》
双宽超常规:打开双宽武器库想象力2024-11-03
货币:最后贷款人-有力度降息-QE扩表。从过去14年“稳健”改为“适度宽
松”,上次是08年9-12月5次降息216BP。“探索拓展中央银行宏观审慎与
金融稳定功能”是对三中“加快完善中央银行制度”的落实,参考央行潘功胜
8月专访,
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