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投资者情绪对投资效率的影响研究

摘要

本文使用了2017年至2019年我国上市公司的相关面板数据来创建实证回归模型。通过相关模型先对投资者情绪和投资效率进行度量，再分别以投资过度和投资不足作为被解释变量来进行回归，来进行研究投资者情绪对投资效率的影响，结果显示：（1）投资者情绪与企业过度投资之间存在显著正相关关系，（2）投资者情绪与企业投资不足之间存在显著负相关关系。最后，本文针对目前我国证券分析师对投资者情绪的影响情况，提出相关建议。

关键词：投资者情绪；投资效率；投资过度；投资不足

一、引言

投资效率一直