计算机行业研究：风险偏好提升利好计算机板块，建议关注AI应用相关产业链.docx

内容目录

一、本周观点 3

细分板块观点 3

本周行情回顾 3

二、重点公司跟踪 5

重点公司公告跟踪 5

重点公司新闻跟踪 5

三、AI应用数据跟踪及新闻汇总 6

AI应用数据跟踪 6

全球市场AI应用情况 6

国内市场AI应用情况 7

出海AI应用情况 9

AI新闻汇总 10

国内新闻 10

海外新闻 10

四、风险提示 12

图表目录

图表1：2022年至今计算机行业指数（申万）及沪深300涨跌幅（%） 3

图表2：12.09-12.13申万一级行业指数涨跌幅排名（%） 4

图表3：12.09-12.13计算机行业涨跌Top5公司情况（%） 4

图表4：A股日均成交量统计（周度） 5

图表5：A股两融余额统计（周度） 5

图表6：重点公司公告 5

图表7：全球访问量Top20AI产品排名情况 6

图表8：全球访问量环比增速Top20AI产品情况 7

图表9：全球单次访问时长Top20AI产品排名 7

图表10：国内访问量Top20AI产品排名情况 8

图表11：国内访问量环比增速Top20AI产品情况 8

图表12：国内单次访问时长Top20AI产品排名 9

图表13：出海访问量Top20AI产品排名情况 9

图表14：出海单次访问时长Top20AI产品排名 10

一、本周观点

细分板块观点

当下的总体大背景是海外特朗普胜选，多边贸易冲突、科技出口管制预期再起，国内化债

/托底经济等一揽子政策往下推进，国家重视科技打头阵，推动自立自强；资本市场热度不低，上市公司在政策鼓励下，积极进行回购、并购重组等。计算机由于需求来源90%左右是国内，前几个季度经营承压，国内外变化背景下，未来预期受益，加上本身细分市场众多，小市值公司占比不低，也契合市场阶段性对小市值企业的追捧，市场关注度明显提升。展开来看，计算机里逻辑上国内海外双边变化都受益的是广义自主开发，如信创、华为产业链、工业软件等，而主要受益于国内环境变化的是广义政务/央国企信息化，主要受益于资本市场热度的是金融IT，尤其是证券基金IT。出海因为供给需求两端相对成熟，且海外发展中国家信息化、数字化普及渗透率明显低于国内，潜在空间大，是值得长期关注的方向，短期可能阶段性受损于多边贸易冲突。除自主开发、出海外，长期值得看好的一个方向是契合中国商业环境，有中国竞争优势，普及渗透率处于成长早期的数智化，如智能驾驶、智能家居、AI应用落地等方向。诸多方向是适应景气成长投资方法还是主题热点投资方法，核心依据是看供需两端是否至少有一边成熟（自主开发）、双边成熟（出海、数智化），这种可以适应景气成长视角，或者还是双边都不够成熟，这种主要以主题投资视角应对。短期看，10月三季报披露期，虽然计算机总体经营端表现处于回落趋势，但市场表现强势，一方面说明市场风险偏好的提升，另一方面也说明在大国竞争和寻找新的经济增长点的背景下，科技板块被寄予厚望。进入11月份后，市场再次进入一年中最长的业绩真空期，风险偏好预计再次提升，一般而言有利于计算机板块的表现。在小市值公司体现出明显弹性后，市场阶段性在向大市值公司，和前期涨幅不大，且有美股映射的AI应用回流。

本周行情回顾

2024年12月9日至13日，计算机行业指数（申万）下跌1.0%，跑输沪深300指数0.4pct。在31个申万一级行业指数中，本周计算机行业涨跌幅排名倒数第4。

图表1：2022年至今计算机行业指数（申万）及沪深300涨跌幅（%）

来源：iFind，

图表2：12.09-12.13申万一级行业指数涨跌幅排名（%）

来源：iFind，

本周计算机板块涨幅前五的公司分别为海天瑞声、汇金科技、汉得信息、兆日科技、*ST卓朗，跌幅前五的公司分别为岩山科技、国芯科技、银之杰、星环科技、麒麟信安。

图表3：12.09-12.13计算机行业涨跌Top5公司情况（%）

来源：iFind，

根据iFinD数据，24年12月9日至13日共5个交易日，三市股票日均成交额为19,329.4

亿元，同比上升168.7%，环比上升12.1%。截至12月12日，两融余额为1.9万亿元，

同比上升14.7，环比上升1.6%。中央经济工作会议于12月11日至12日举行。会议提出，深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性，带动本周资本市场热情进一步回升。

图表4：A股日均成交量统计（周度）

来源：iFin