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期货从业-期货基础知识-第一节期权及期权交易

1.【单项选择题】在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（??）。

A.期权多头方

B.期权空头方

C.期权多头方和期权空头方

D.都不用支付

（江南博哥）正确答案：B

参考解析：期权对买卖双方缴纳保证金要求的规定不同。由于买方的最大损失仅限于已经支付的期权费，故无须缴纳保证金；而卖方可能损失较大，因此，场内期权交易要求缴纳卖方保证金（即期权空头方）作为履约担保。故本题答案为B。

2.【单项选择题】欧式期权的买方只能在（??）行权。

A.期权到期日3天

B.期权到期日5天

C.期权到期日10天

D.期权到期日

正确答案：D

参考解析：美式期权是指期权买方在期权到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权；欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。故本题答案为D。

3.【单项选择题】下列哪种期权品种的信用风险更大?（??）

A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权

B.香港交易所上市的股票期权和股指期权

C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权

D.上海证券交易所的股票期权

正确答案：C

参考解析：C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。故本题答案为C。

4.【单项选择题】下列选项中，关于期权说法正确的是（??）。

A.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权

B.期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约

C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金

D.任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的

正确答案：A

参考解析：选项A正确，选项B错误，期权交易是权利的买卖，期权买方支付了期权费获得权利，卖方将权利出售给买方从而负有履约的义务。因此，期权的买方只有权利而不必承担履约义务，卖方只有履约义务而没有相应权利；

选项C错误，期权交易中，由于买方的最大损失仅限于已经支付的期权费，故无须缴纳保证金；而卖方可能损失较大，因此，场内期权交易要求缴纳卖方保证金作为履约担保；

选项D错误，说法过于绝对。

故本题答案为A。

5.【单项选择题】看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的资产。

A.买入

B.先买入后卖出

C.卖出

D.先卖出后买入

正确答案：C

参考解析：看跌期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。故本题答案为C。

6.【单项选择题】2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权(美式)，权利金为0．0213元，对方行权时该交易者（??）。

A.卖出标的期货合约的价格为6．7309元

B.买入标的期货合约的成本为6．7522元

C.卖出标的期货合约的价格为6．7735元

D.买入标的期货合约的成本为6．7309元

正确答案：D

参考解析：交易者卖出看跌期权后，必须履约。当价格低于执行价格6.7522元时，买方行权，卖方必须以执行价格6.7522元从买方处买入标的资产。买入标的期货合约的成本为6.7522-0.0213=6.7309(元)。故本题答案为D。

7.【单项选择题】上证50ETF期权合约的行权方式为（??）。

A.欧式

B.美式

C.日式

D.中式

正确答案：A

参考解析：上证50ETF期权合约的行权方式为欧式。故本题答案为A。

24.【判断是非题(A,B)】期权交易中，交易的双方都需要付期权费。（??）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：期权价格又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方（卖方）买进（出售）权利的价格，即期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用，卖方不需要支付费用。故本题答案为B。

25.【判断是非题(A,B)】期权的标的资产必须是现货资产。（??）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约；可以是实物资产，也可以是金融资产，还可以是金融指标（如股票价格指数）。故本题答案错误。

26.【判断是非题(A,B)】同一月份的期权合约只有一种类型的期权。（??）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：同一到期月份的期权合约有看涨期权和看跌期权之分，针对同一标的资产、相同到期月份的看涨和看跌期权，交易所会同时推出数量不等的一系列执行价格的期权。故本题答案为B。

27.【判断是非题(A,B)】交易所期权开仓买入，可以开仓买入看涨期权，也可以开仓买入看跌期权。（??）

A.正确

B.错误

正确答案：A

参考解析：