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【六、发行私募债】1.发行条件：发行人是注册在中国境内的有限责任公司或股份有限公司；发行人对还本付息的资金安排有明确方案;发行利率符合法律法规的规定。【六、发行私募债】发行程序企业：聘请承销商或财务顾问推荐机构：尽职调查备案材料申请上海股交中心就材料完备性、合理性等进行形式审查备案发行完成【六、发行私募债】起买点：外部投资者100万元；内部投资者10万元成交回转：T+5买入限制：持有者不能超过200人转让方式：协议转让私募债转让制度委托方式：意向委托定价委托成交确认委托3.交易规则上海股权托管交易中心中小企业融资途径目录CONTENTS目录7891011【一、中国多层次资本市场体系】多层次资本市场体系不健全银行风控严格1.中小企业融资难的原因企业重组购并业务发展不完善【一、中国多层次资本市场体系】2.中国多层次资本市场体系场外交易市场新三板（北京）上海股权托管交易市场（上海股交中心）……创业板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行业龙头、大型、骨干型、蓝筹、成熟期企业创业板：高成长、自主创新型、成长期企业场外市场：初创期或成长初期、具有持续经营能力的企业【一、场外市场的发展历程】logo3.设立时间和市场规模【一、场外市场的发展历程】4.各类场外市场的法律地位【一、场外市场的发展历程】5.服务范围【二、上海股交中心、新三板制度体系】1.挂牌条件【二、上海股交中心、新三板制度体系】2.改制程序12会所出具改制《验资报告》召开创立大会，选举股份公司董事、监事工商变更，取得股份公司营业执照基准日净资产审计基准日净资产评估3决议股改完成召开董事会及股东会，选定股改基准日签订发起人协议企业※核心问题：改制后注册资本确定【二、上海股交中心、新三板制度体系】1、证券业协会备案审核2、股份登记托管3、挂牌交易上海股交中心新三板3、挂牌程序董事会决议股东大会决议财务审计尽职调查制作推荐文件推荐机构内部审核1、上海股交中心审核2、股份登记托管3、挂牌交易【二、上海股交中心、新三板制度体系】4.定向增资【二、上海股交中心、新三板制度体系】5.交易规则【二、上海股交中心、新三板制度体系】logo6.投资者【二、上海股交中心、新三板制度体系】7.终止交易【三、对标情况】1.股权结构【三、对标情况】2.内部结构【三、对标情况】3.运营模式【三、对标情况】新三板（二级报盘、二级结算）上股交（一级报盘、一级结算、互联网金融）交易所银行服务营业部服务交易所证券公司结算报盘报盘结算结算报盘营业部投资者结算银行登记公司结算投资者结算结算报盘4.系统架构【三、对标情况】5.规范程度【三、对标情况】6.融资能力【三、对标情况】7.交易活跃度【三、对标情况】8.交易市盈率【三、对标情况】9.企业成长性【三、对标情况】10.盈利能力【四、场外交易市场挂牌的优点】费用低廉能进能出效率高成功率高促进转板上市促进融资形象宣传合理定价股份变现无形资产【五、股权报价系统（Q板）】否定式挂牌条件，符合下列条件之一不得挂牌：无固定的办公场所无满足企业正常运作的人员企业被吊销营业执照存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚企业的董事、监事及高级管理人员存在《公司法》第一百四十七条所列属的情况1.挂牌条件：【五、股权报价系统（Q板）】挂牌程序申请企业：聘请推荐机构推荐机构：专项调查基本情况说明书申报材料审查上海股交中心就材料完备性、合理性等进行形式审查完成挂牌完成【五、股权报价系统（Q板）】3.适合企业种子公司或初创企业非股份有限公司：有限责任公司、合伙企业、非公司类机构……不能履行充分信息披露义务的公司企业条件达不到转让板标准的公司来不及改制或开展尽职调查工作的公司【五、股权报价系统（Q板）】4.在股权报价板（Q板）挂牌的好处费用低门槛低工作量小可以融资可以交易促进规范方便重组购并方便转E板做