政府数字化转型与企业投资--基于政府大数据管理机构设立的经验研究.pdfVIP

内容摘要

当前，我国面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，加之外部环境动荡不

安，亟需采取稳增长措施予以应对。稳增长需要稳投资。企业作为市场经济活动的重

要参与主体，其投资活动不仅关乎企业自身成长，而且关乎整个国民经济长期增长。

①

然而，我国上市公司投资行为存在低效现象，这会对中国经济高质量发展的进程产生

影响。因此，进一步提升企业投资水平，提高企业资本资源配置效率，对构建高水平

社会主义市场经济体制、实现经济质的有效提升和量的合理增长具有重要意义。

党的二十大报告指出，要加快建设网络强国、数字中国。深入推进政府数字化转

型，是适应国家治理现代化趋势、加快建设数字中国的内在要求。在中国这样以政府

主导型市场经济中，政府治理行为对微观主体经济活动会产生深刻影响。作为政府治

理数字化转型的重要体现，政府大数据管理机构的设立无疑会影响地方微观经济活

动。从政策实践来看，一些地方政府早就进行了政府数字化转型的实践探索，比如，

2014年广东省就成立了省级大数据管理局。此后，在新一轮机构改革中大量地方政府

专门组建大数据管理机构，旨在推动政府数据开放共享，促进社会事业数据融合与资

源整合，进而促进政务数据共享，提升政务服务质量。据此，本文借助政府大数据管

理机构设立的准自然实验，探讨政府数字化转型对当地企业投资行为的影响，有助于

理解在转型经济背景下政企良性互动的作用机制。

本文基于2008—2019年中国A股上市公司数据，构建渐进双重差分模型，从政府

大数据管理机构设立的研究视角来系统评估政府数字化转型对当地企业投资行为的影

响。实证结果表明：（1）政府数字化转型显著提升当地企业投资水平，且这一基本结

论在一系列稳健性检验之后依然成立。但值得注意的是，DID异质性—稳健估计分析

结果表明这种提升效应后期逐渐减弱。（2）异质性检验结果表明，政府数字化转型对

规模较小企业、政府管制行业企业、高新技术行业、数字化转型程度较高企业以及中

部地区和非直辖市地区企业的投资水平提升作用更加明显。（3）机制检验表明，政府

①例如，有些上市企业迷失了发展主方向，投资一些效率不高项目或无关领域，热衷于股票市场短期投机交易，投

资行为短期化，严重忽视实业运作和持续发展。资料来源：《光明日报》2014年04月07日05版。

数字化转型通过降低企业经营不确定性、缓解企业融资约束、降低企业制度性交易成

本，进而促进当地企业投资。（4）进一步分析发现，政府数字化转型可以显著提高当

地企业投资效率。

本文的研究发现在厘清政府数字化转型与企业投资行为之间的联系与作用机理的

同时，也拓展了政府治理行为与企业经营行为的相关研究，为加大政府数字化转型力

度、提升政府大数据管理机构运行效率，营造稳定、公平、透明、可预期市场环境，

促进微观市场主体持续成长提供了政策借鉴。

关键词：政府数字化转型；企业投资；大数据管理机构；双重差分模型

Abstract

Atpresent,Chinaisfacingthetriplepressureofcontractingdemand,supply

shocksandweakeningexpectations,coupledwiththeturbulentexternalenvironment,

itisurgenttotakemeasurestostabilisegrowthinresponse.Stablegrowthrequires

stableinvestment.Asanimportantparticipantinmarketeconomicactivities,the

investmentactivitiesofenterprisesarenotonlyrelatedtotheirowngrowth,butalso

tothelong-termgrowthoftheentirenationaleconomy.However,thereare

ineff