投资基金选择分析.ppt

海富通收益增长

2004年报表分析

基金简称：海富通收益增长基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2004年3月12日12345基金投资目标：建立随时间推移非负增长的收益增长线，运用优化组合保险机制实现风险预算管理，力争基金单位资产净值高于收益增长线水平。在此基础上，通过精选证券和适度主动地把握市场时机，将中国经济的高速成长转化为基金资产的长期稳定增值。2004年末基金份额总额：11,400,744,867.47份（12,258,294,126.60份，3季度末）基金投资策略：整体投资策略分为三个层次：第一层次，以优化投资组合保险策略为核心，并结合把握市场时机，确定和调整基金资产在债券和股票间的配置比例，实现风险预算管理、降低系统性风险，保证基金投资目标的实现；第二层次，采用自上而下的策略，以久期管理为核心，从整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次进行积极主动的债券投资管理，保证基金单位资产净值超越收益增长线；第三层次，从定价指标、盈利预测指标和流动性指标三个方面，积极主动精选个股和构建分散化的股票组合，控制非系统性风险，充分获取股市上涨收益。基金业绩比较基准：上证综合指数×40%+上证国债指数×60%。风险收益特征：属于证券投资基金中风险较低的产品，追求在风险预算目标下基金资产增值的最大化。基金经理简介陈绍胜先生，硕士学位，基金从业人员资格证书持有者。历任香港英皇金融集团外汇投资经理、原上海万国证券公司证券分析师、海通证券交易总部投资经理。2003年4月至2004年2月任海富通基金管理有限公司股票分析师、策略分析师，2004年3月至今任本基金基金经理。张炜先生，伦敦商学院硕士学位。历任上海万国证券高级基金经理，上海富国投资公司项目经理，安徽证券上海资产管理部总经理，上海中路集团副总经理。2004年9月至今任本基金基金经理助理。010302李曜2005/4科汇基金2004年报分析基金简称：基金科汇1基金运作方式：契约型封闭式2基金合同生效：2001年5月25日至2008年12月13日3报告期末基金份额总额：8亿份4基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所5上市日期：2001年6月20日6基金管理人：易方达基金管理有限公司7基金托管人：交通银行8投资目标和策略：通过创建投资组合等措施减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期资本增值。本基金主要追求资本的长期增值，通过投资于景气状况较好或处于上升期产业中的股票，力争在严格控制风险的同时，能取得较高的资本增长率。业绩比较基准：无投资策略：“产业景气”体现了本基金的选股理念。即采用由上而下的方法，首先按各产业的景气状况进行资金在产业上配比，然后在景气状况较好或上升的产业中按企业的成长性高低进行资金在股票上的配比。风险收益特征：无1234主要财务指标和基金净值表现基金管理人及其管理基金的经验1经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东证券、重庆国际信托和广东美的电器股份公司，其中广东粤财信托和广发证券分别占出资额的25%，其余三家股东分别占出资额的16.67%。2公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、金融工程部、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。3基金管理人及基金经理介绍公司现有员工约100人，其中2/3的员工拥有硕士及以上学历。公司高管人员的平均金融证券从业年限10年，投资管理人员的平均证券从业年限7年,具有丰富的实践操作经验和管理经验。截至2004年12月31日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只封闭式基金和易方达平稳增长、易方达策略成长、易方达50指数、易方达积极成长四只开放式基金，管理的基金资产规模超过160亿元。0102基金科汇于2004年4月7日公告更换基金经理，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有变化。基金经理报告（年报）基金经理报告（3季度）进入2004年三季度，股票市场延续了上半年的下跌趋势，直至9月中旬跌破1300点以后在政策利好预期下出现反弹。这一期间，股票市场呈现出明显的分化特征——多数没有业绩支持的股票不断下跌，而具有业绩持续增长能力的公司股价呈现出独立于市场的盘升走势。在资产配置方面，本基金在三季度采取了轻指数涨跌、重个股