金融租赁行业2025年信用风险展望：严监管趋势推动行业持续转型 主体信用资质差异或将逐步显现 -大公国际.docx

1

信用风险展望|金融租赁行业信用风险展望

信用风险展望|金融租赁行业

信用风险展望

金融租赁行业

金融租赁行业2025年信用风险展望

严监管趋势推动行业持续转型主体信用资质差异或将逐步显现

目录

监管政策 2

资产规模 2

资产质量 4

盈利能力 5

资本充足水平 6

债务融资 7

信用质量 8

分析师

赵子媛010金融部行业组长

zhaoziyuan@

马时伊010金融部分析师

mashiyi@

冯琪雅010金融部分析师

fengqiya@

客户服务

电话：010客服：4008-84-4008

Email：research@2025年1月9日

2024年，监管政策引导金融租赁公司回归“融物”本源，金融租赁公司业务结构持续优化转型。预计2025年，金融租赁公司经营规范性和风险防控能力有望进一步提升，同时将继续提升直租和经营性租赁业务占比，资产质量将整体保持稳定，租赁资产减值对利润的侵蚀或将进一步下降，资本水平整体将保持充裕，行业整体信用质量将维持稳定。但未来随着业务转型，各金融租赁公司的信用资质差异或将逐步显现；同时需关注前期弱资质城投的租赁资产到期可能引发的潜在风险及租赁物相关的风险。

l监管政策：预计2025年，金融租赁公司将继续回归“融物”本源，优化调整业务结构，金融租赁行业的经营规范性和风险防控能力有望进一步提升。

l资产规模：预计2025年，金融租赁公司稳健发展，租赁业务规模及资产规模增速或将放缓；同时，直租和经营性租赁业务占比将继续提升，但部分金融租赁公司仍面临较大业务转型压力。

l资产质量：预计2025年，金融租赁公司资产质量将整体保持稳定，但仍需关注前期弱资质城投的租赁资产陆续到期等可能引发的潜在风险及租赁物相关的风险。

l盈利能力：预计2025年，金融租赁公司的租赁资产减值对利润的侵蚀或将进一步下降，但受监管政策导向的影响，业务模式的调整或将使部分金融租赁公司盈利水平短期承压。

l资本充足水平：预计2025年，金融租赁公司业务规模适度增长，股东在必要时仍能够提供增资支持，同时金融租赁公司也将继续通过留存收益积累内生资本，资本水平将整体保持充裕。

l债务融资：预计2025年，金融租赁公司的融资渠道仍保持多元畅通，在低利率市场环境下，金融租赁公司将继续探索中长期融资渠道。

l信用质量：预计2025年，金融租赁公司整体信用质量将维持稳定，但未来随着业务持续转型，各金融租赁公司的信用资质差异或将逐步显现。

信用风险展望|金融租赁行业

2

监管政策

预计2025年，金融租赁公司将继续回归“融物”本源，优化调整业务结构，金融租赁行业的经营规范性和风险防控能力有望进一步提升。

2024年8月，国家金融监督管理总局发布《关于印发金融租赁公司业务发展鼓励清单、负面清单和项目公司业务正面清单的通知》（金办发〔2024〕91号，以下简称《通知》），明确了金融租赁业务发展鼓励清单以国家战略需求为导向，将农林牧渔、新能源、医药、船舶和海洋工程等27个产业中的农业机械、风电光伏及光热发电设备、医药研发生产设备、船舶等重要设备和重大技术装备纳入鼓励范围，负面清单包括构筑物、古玩玉石、字画、办公桌椅、报刊书架、低值易耗品和消费车（不含乘用车），金融租赁公司项目公司业务正面清单在《金融租赁公司项目公司管理办法》（银保监办发〔2021〕143号）第三条规定的租赁物范围基础上新增了算力中心设备和集成电路，提出金融租赁公司要按照清单内容，结合实际，完善业务准入相关制度，充分发挥鼓励清单和负面清单的导向作用。《通知》的发布有利于金融租赁公司优化业务方向和业务结构，更好服务实体经济。

2024年9月，国家金融监督管理总局修订发布《金融租赁公司管理办法》（国家金融监督管理总局令2024年第6号，以下简称《管理办法》），主要修订内容包括修改完善主要出资人制度、优化调整业务范围、加强公司治理监管、完善监管指标和业务经营规则以及强化租赁物适格性监管等方面，《管理办法》自2024年11月1日起施行。《管理办法》的修订有利于进一步加强金融租赁公司监管，防范金融风险，引导金融租赁公司专注主责主业，促进金融租赁行业高质量发展。

预计2025年，在新的监管政策的引导下，金融租赁公司将继续回归“融物”本源，优化调整业务范围，金融租赁行业的经营规范性和风险防控能力有望进一步提升。

资产规模

预计20