电子行业市场前景及投资研究报告：AI终端，端侧AI，硬件升级.pdfVIP

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AI终端系列报告三：端侧AI渐起，硬件迎来升级

2025年1月14日

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核心观点

随着大模型能力不断迭代增长，模型之间差异在缩小，Meta、字节、小米等巨头开始大力布局端侧AI，抢夺AIAgent入口。2024年

潜在的端侧AI爆品出现，AI眼镜成本曲线大幅下探，2025年有望成为其爆发元年。除了手机、PC、眼镜、耳机外，潜在的端侧AI基

数巨大，家电、机器人、智能车、教育办公设备、玩具等都受益于端侧AI的趋势，AI嵌入将带来广泛的硬件升级。重点关注算力、

连接、存储、电力等环节。

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摘要

巨头相继入局，端侧AI渐起。2023-2024年云端AI基础设施的资本投入大幅增长，且增长势头预计维持。资本开支用于构建强大的计算和数

据存储能力，使得大模型能力不断迭代增长，但模型之间差异在缩小。这些技术需要在终端设备上应用落地，最终通过这些应用/终端实现商

业价值的转化，从而形成一个从投资到变现的完整闭环。目前，Meta、字节、小米等巨头已经开始大力布局端侧AI，抢夺AIAgent入口。除

了手机、PC、眼镜、耳机外，潜在的端侧AI基数巨大，家电、机器人、智能车、教育办公设备、玩具等都受益于端侧AI的趋势，AI嵌入将带

来广泛的硬件升级。重点关注算力、存储、连接、电力等硬件环节。

端侧AI的潜在爆品：智能眼镜。AI眼镜成本、售价降至合理区间，2025年将成AI眼镜爆发元年。Meta发布的AI眼镜价格低至299美元，已经

与常规眼镜的价格（千元人民币）差距不大。根据TheVerge数据，截至2024年5月Ray-BanMeta出货量已超过100万副，全年预计超过200

万副，同时随着更多玩家加入，预计2025年将成为AI眼镜市场爆发元年。根据WellsennXR预计，2025年后全球AI智能眼镜市场迅速增长，

到2030年全球AI智能眼镜销量有望达到8000万副。继Meta之后，互联网厂商、手机厂商及诸多XR公司纷纷布局AI眼镜，2024年下半年开始