【南华期货-2025研报】关注关税变化.pdfVIP

摘要：关注关税变化

棉花棉纱产业链⽇报

2025/1/17

点评

据全国棉花交易市场数据统计，截止到2025年1月16日，新疆地区皮棉累计加工总量631.62万吨，同比增幅

19.19%，疆棉加工进入尾声。截至12月底，国内棉花工商业库存增加，远高于往年同期水平，棉花市场资源

供应充裕，随着出疆棉运输量不断增加，内地商业库存进一步回升，供给得到补充。近期随着春节逐渐临

近，部分织厂进行逢低补库但纱价难涨，工厂对节后需求仍存担忧情绪，建库力度一般，且物流开始减少，

棉纱走货持续性欠佳，工厂陆续进入放假模式。短期棉价受宏观氛围影响且成品库存压力不大，棉价小幅反

弹，但利多驱动有限，且上方仍存在一定的套保压力，节前建议观望为主，关注美国对华关税政策的调整。

棉花棉纱期货价格

收盘价今日涨跌涨跌幅

棉花0113965150.11%

棉花0513660600.44%

棉花0913815450.33%

棉纱0100-100%

棉纱05196001000.51%

棉纱0919805100.05%

棉花棉纱价差

价格今日涨跌

棉花基差1116-33

棉花01-05305-45

棉花05-09-15515

棉花09-01-15030

花纱价差600520