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;;以旧换新之下,2024Q4行业迎来销量的拐点;展望2025年,预计内销量将同比增长小个位数;2024Q4行业β上行,叠加公司本身经营改善;2024年复盘:本质上阶段性的产品策略失利;后续产品对阵补齐,在高参数MiniLED上发力;;;资料来源:WIND,中信建投;提升利润率的第一原因:1)以旧换新带来结构的快速提升;;行业竞争2025年将较为缓和,能够保留结构提升的利润率成果;提升利润率的第二原因:2)大尺寸化增长,海外在复制中国的道路;海外业务:2025年利润率存在改善空间;;;投资建议;风险提示
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