农林牧渔行业专题：1月USDA下调全球玉米、大豆产量，上调小麦产量.docx

正文目录

玉米：全球玉米产需缺口持续扩大，国内玉米供应充足 4

2024/25年度全球玉米库销比下调 4

2024/25年度中国玉米产量、期末库存环比上升，消费量环比持平 5

小麦：全球小麦供需缺口略有改善，期末库存增加 8

2024/25年度全球小麦库销比上调 8

2024/25年度中国小麦产量环比增加，进口、期末库存环比下降 10

大豆：全球大豆供应收窄，我国大豆市场供应宽松 11

2024/25年度全球大豆库销比下调 11

2024/25年度中国大豆产量、期末库存环比下降，消费量环比持平 12

风险提示： 15

图表目录

图表1全球玉米供需平衡表（单位：百万吨） 4

图表2全球玉米供需平衡表1月份预测调整（单位：百万吨） 4

图表3全球玉米期末库存及库销比（百万吨） 5

图表424/25年度全球玉米期末库存及库销比预测数逐月变化（百万吨） 5

图表5全球玉米主产国（地区）供需平衡表（单位：百万吨） 5

图表6中国玉米供需平衡表-美国农业部（单位：百万吨） 6

图表7中国玉米供需平衡表1月份预测（单位：百万吨） 6

图表8中国玉米期末库存及库销比（百万吨） 6

图表924/25年度中国玉米期末库存及库销比预测数逐月变化（百万吨） 6

图表10中国玉米供需平衡表-中国农业农村部（单位：万吨） 7

图表11中国玉米供需平衡表（2025年1月） 7

图表12我国玉米现货价格（元/吨） 8

图表13国内外玉米期货价格（元/吨，美分/蒲式耳） 8

图表14全球小麦供需平衡表（单位：百万吨） 8

图表15全球小麦供需平衡表1月份预测调整（单位：百万吨） 9

图表16全球小麦期末库存及库销比（百万吨） 9

图表1724/25年度全球小麦期末库存及库销比预测数逐月变化（百万吨） 9

图表18全球小麦主产国（地区）供需平衡表（单位：百万吨） 9

图表19中国小麦供需平衡表（单位：百万吨） 10

图表20中国小麦供需平衡表1月份预测（单位：百万吨） 10

图表21中国小麦期末库存及库销比（百万吨） 10

图表2224/25年度中国小麦期末库存及库销比预测数逐月变化（百万吨） 10

图表23我国小麦现货价格（元/吨） 11

图表24CBOT小麦期货价格（美分/蒲式耳） 11

图表25全球大豆供需平衡表（单位：百万吨） 11

图表26全球大豆供需平衡表1月份预测调整（单位：百万吨） 12

图表27全球大豆期末库存及库销比（百万吨） 12

图表2824/25年度全球大豆期末库存及库销比预测数逐月变化（百万吨） 12

图表29全球大豆主产国供需平衡表（单位：百万吨） 12

图表30中国大豆供需平衡表-美国农业部（单位：百万吨） 13

图表31中国大豆供需平衡表1月份预测（单位：百万吨） 13

图表32中国大豆期末库存及库销比（百万吨） 13

图表3324/25年度中国大豆期末库存及库销比预测数逐月变化（百万吨） 13

图表34中国大豆供需平衡表-中国农业农村部（单位：万吨） 14

图表35中国大豆供需平衡表（2025年1月） 14

图表36我国大豆现货价格（元/吨） 15

图表37国内外大豆期货价格（元/吨，美分/蒲式耳） 15

玉米：全球玉米产需缺口持续扩大，国内玉米供应充足

2024/25年度全球玉米库销比下调

美国农业部2025年1月预测：2024/25年，全球玉米产量12.14亿吨，较23/24

年减少1,566万吨，预测值环比减少354万吨，主要原因是美国玉米单产下降3.8

蒲式耳/英亩至179.3蒲式耳/英亩，导致美国玉米产量下调701万吨；中国、加纳和

俄罗斯的玉米产量上调，其中，中国玉米产量上调292万吨至2.95亿吨，创历史新高。

从需求角度看，2024/25年，全球玉米消费量12.38亿吨，较23/24年增加2,125万吨，预测值环比增加810万吨；全球玉米期末库存2.93亿吨，较23/24年减少2,412万吨，预测值环比减少310万吨，主要是美国玉米产量下降导致期末库存下调503万吨，中国玉米期末库存环比上调191万吨；库消比20.5%，较23/24年度下降2.01个百分点，预测值环比下降0.20个百分点，处于16/17年以来最低水平。贸易方面，2024/25年，全球玉米出口量1.91亿吨，较23/24年度减少63万

吨，预测值环比减少163万吨，其中，美国、巴西