九方智投控股-市场前景及投资研究报告-基本面夯实，A股东风，AI赋能，成长蓝海.pdfVIP

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九方智投控股（09636.HK）

基本面夯实乘A股东风，AI赋能拓成长蓝海2025年02月19日

买入（首次）

[Table_EPS]

盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E

营业总收入(百万元)1,8501,9652,3173,3943,992

同比（%）27.43%6.23%17.90%46.48%17.62%

归母净利润(百万元)4611912709611,263

同比（%）98.23%-58.59%41.66%255.77%31.41%

EPS-最新摊薄(港元/股)1.120.460.652.333.06股价走势

P/E（现价最新摊薄）24.4559.0441.6811.728.92九方智投控股恒生指数

[Table_Tag]187%

[Table_Summary]162%

投资要点

137%

◼战略引领发展，业绩稳健增长：1）把握散户在线投资先发优势，快速112%

87%

占领行业龙头地位。九方智投控股有限公司，前身为九方云，1998年取62%

37%

得证券投资顾问资质，开始为个人投资者提供专业服务；于2023年在12%

-13%

香港联交所上市，2024年5月更名为九方智投控股。公司业务涵盖在线-38%

投教、金融信息软件和财商教育服务。2）股权结构稳定、创始人背景2024/2/192024/6/192024/10/182025/2/16

奠定运营优势。核心管理团队由陈文彬、陈冀庚等创始人组成，具有丰

富的金融及投资顾问行业经验，能够敏锐洞察市场变化，积极回应用户市场数据

需求，提升运营效率。3）盈利能力稳健，成本控制较强。2019-2023年，

公司总营收从2.74亿增至19.65亿，5年CAGR为48%，主要由在线投收盘价(港元)27.30

教和金融软件服务推动。2020-2022年净利润上升，2023年因员工增长、

一年最低/最高价5.66/31.80

上市开支和上市会计口径变化，净利润下降59%。2024年三季度起，一

揽子政策刺激资本市场复苏，公司业绩表现预期向好。市净率(倍)11.18

◼市场前景广阔，公司份额有望进一步提高。1）个人投资者稳定增长，港股流通市值(百万港

12,240.15

看好行业发展