房地产-新房二手房周报：广东省多地落地专项债收储，1月居民中长期贷款新增4935亿元.docxVIP

行业周报|房地产证券研究报告

行业评级

行业评级中性（维持）

报告日期2025年02月16日

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分析师：靳璐瑜

S0190520080003

jinluyu@

分析师：洪波

S0190523040002

hongbo@

新房二手房周报：广东省多地落地专项债收

储，1月居民中长期贷款新增4935亿元

投资要点：

l我们跟踪15个城市新房+二手房合计成交面积：本周成交面积238.7万方，环比+330.8%，同比+32.6%（本周周环比受春节假期影响，周同比以农历同期销售数据进行计算）。2月以来，新房二手房整体成交面积环比-53.3%，同比+30.9%。2025年年初以来，新房二手房整体成交面积同比+2.4%，其中，一/二/三四线新房二手房整体成交面积累计同比+10.4%/-1.4%/-3.3%。注:15城为有周频新房二手房数据更新的北京、上海、深圳、杭州、成都、青岛、苏州、厦门、南宁、东莞、扬州、金华、江门、佛山、衢州。(数据口径:本周为2月7日至2月13日，2月以来为2月1日至2月13日，2025年年初以来为1月1日至2月13日,下文同。)

l广东省多地落地专项债收储。年后，广东省多地区公示了拟用专项债收购存量土地的项目清单，政策进入落地期。据中指研究院不完全统计，截至2月11日，佛山、惠州、珠海、中山、江门等地清单涉及土地总数量超160宗，土地使用面积超680万方，拟收购总价合计超350亿元，其中总价最高为惠州，拟收购总价超120亿元。拟收购地块类型包括住宅、商办、工业，成交时间多集中在2020-2024年，用地单位多为地方国企。

l1月居民中长期贷款新增4935亿元。2025年1月社融规模存量415.2万亿元，同比增长8%，当月社会融资规模增量7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。新增人民币贷款5.13万亿元，其中居民中长贷新增4935亿元，占新增人民币贷款的9.6%，同比少增1337亿元。

l重点公司公告：1）保利发展：2025年1月，公司实现签约面积77.20万平方米，同比-35.01%；签约金额180.15亿元，同比-11.36%。2）招商蛇口：2025年1月公司实现签约销售面积44.59万平方米，同比-23.2%；实现签约销售金额90.14亿元，同比-25.0%。3）滨江集团：公司新获取金华市4宗土地，建设用地面积合计8.9万方，土地总价11.4亿元。4）万科A：公司第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款金额为28亿元。初始是以公司持有的万物云市值为40亿元的股票提供质押担保。5）金地集团：2025年1月，公司实现签约面积15.6万平方米，同比-47.93%；实现签约金额22.5亿元，同比-59.10%。6）新城控股：2025年1月，公司实现合同销售金额约10.17亿元，同比-72.45%；销售面积约11.56万平方米，同比-77.44%。

投资建议：“止跌回稳”成为地产核心逻辑，我们认为地产基本面将迎来长期持续修复。看好地产板块配置机会。推荐保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份，建议关注金地集团等。

风险提示：政策落地不及预期，基本面恢复不及预期，风险化解不及预期。

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目录

一、本周市场重要信息及数据概览 3

二、附录 9

（一）长三