构建基础设施 ESG 评价体系.docx

构建基础设施

ESG评价体系

助力中国公募REITs常态化发展

目录

目录

前言

前言

研究目的及意义

研究目的及意义

执行摘要

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中国基础设施公募REITs的范畴及其ESG特征

(一)公募REITs是资本市场新兴投资产品种类(二)公募REITs底层资产的分类及其ESG特征

1.已发行公募REITs概述

2.公募REITs的ESG特征

(三)基础设施投资重视ESG建设的意义及发展路径

1.ESG政策对基础设施的影响

2.ESG理念对基础设施投资需求的影响

3.基础设施ESG发展趋势探讨

4.基础设施实现可持续发展的策略举例

ESG在我国公募REITs领域的实践情况和市场呼声

(一)我国公募REITs的ESG管理现状

1.信息披露参考标准和选取的关键议题存在一定共性

2.根据不同资产类型，选取具有行业和项目特色的关键议题

3.不同项目均不同程度披露了对国家政策的响应情况

(二)ESG在基础设施领域实践情况的调研分析

1.管理人和投资人的ESG实践现状

2.受访者对ESG的主要关注点

3.受访者对ESG与资产运营和二级市场表现的相关性观点

4.受访者认为现阶段推行ESG的主要难点和完善建议

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戴德梁行可持续发展服务平台及研究部/中金固收

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中国基础设施公募REITs的ESG评价体系构建思路

(一)基础设施领域ESG的国际实践背景 23

(二)我国基础设施公募REITs的ESG评价体系构建思路 24

1.C-REITsESG评价体系框架 24

2.C-REITsESG评价体系充分体现基础设施行业特点和我国国情 25

3.C-REITsESG评价体系与国际REITs评价体系的对比 27

基础设施如何应对气候变化带来的风险与机遇

(一)识别和分析气候相关风险 28

1.低碳转型间接风险 29

2.物理变化直接风险 30

(二)识别和分析气候相关机遇 30

(三)披露和管理气候相关风险和机遇 31

(四)基础设施应对气候相关风险的行业案例 32

公募REITs的ESG表现与运营和财务的相关性分析

(一)C-REITs的ESG表现与财务指标的相关性 35

(二)C-REITs的ESG表现与经营指标的相关性 36

(三)ESG表现对资产估值的影响 37

关于C-REITsESG评价体系构建的倡议 38

构建基础设施ESG评价体系，助力中国公募REITs常态化发展

前

前言

ESG（Environmental,SocialandGovernance）从环境、社会和治理三个维度评估企业经营的可持续性与对社会价值观念的影响，为可持续发展理念制定了一个相对清晰的实践原则。在联合国的倡议下，机构投资者、证券交易所、监管机构越来越多使用ESG作为管理和评价企业可持续风险的制度框架，ESG信息披露、评价体系在全球资本市场逐步构建和完善，ESG主题产品日益丰富。

在公募REITs领域，ESG对于基础设施底层资产、产品发行及未来扩募的价值和影响力亦日渐显现。而目前市场对于ESG的理解和实践现状如何、ESG与资产运营和公募REITs二级市场相关性如何、国际主流ESG评级机构有哪些经验可供参考、如何与各方共同构建符合中国国情的基础设施公募REITs