【上海清算所-2025研报】上海清算所债券业务运行分析（2025年1月）.pdf

上海清算所债券业务运行分析

（2025年1月）

摘要

2025年1月，在上海清算所发行登记债券2572只，发行

1

规模2.56万亿元，同比下降22%。

2025年1月，上海清算所代理兑付债券本金2万亿元，

同比下降5%。

2025年1月，上海清算所清算36.4万笔债券交易，清算

2

面额38.3万亿元，同比下降16%。

截至2025年1月末，上海清算所共托管债券3.6万只，

托管余额44.9万亿元，同比增长26%。

截至2025年1月末，在上海清算所托管的债券中，持有

余额占比最高的两类投资者分别为非法人类产品和存款类金

融机构，占比分别为56.6%和30%。

1本报告中除特别说明外，如有总数与各分项数值之和尾数不一致的情况，均为四舍五入后

的尾差；外币债券面额折合为人民币统计。

2清算面额指结算发生在当月的债券分销、现券买卖、首期买断式回购交割券面额以及质押

式回购、债券借贷的质押券面额。

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一、登记托管情况

（一）发行登记

2025年1月，上海清算所共为2572只债券提供发行登

记服务，面额合计2.56万亿元，同比下降22%。其中，公司

信用类债券1068只，面额9005.9亿元，同比下降2%；金融

债券30只，面额1198.6亿元，同比增长68%；同业存单1461

只，面额15147.8亿元，同比下降34%；熊猫债13只，面额

258亿元，同比增长69%。

50000

45000

40000

35000

30000

25000

20000

15000

10000

5000

0

同业存单公司信用类债券金融债券熊猫债及其他

数据来源：上海清算所单位：亿元

图1近一年各类债券发行登记规模月度变化情况

2025年1月，上海清算所共为17只信用风险缓释工具

提供登记创设服务，名义本金合计20.3亿元。其中，6只为

信用风险缓释凭证，名义本金11.1亿元，可为6家企业主体

发行的18.1亿元债券提供信用保护；11只为信用联结票据，

名义本金9.2亿元。

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表12025年1月各类产品登记情况一览

1月发行1月发行1月发行

债券登记数量登记规模登记规模

（只）(亿元)同比变化

超短期融资券（SCP）3173,316.2-27%

定向债务融资工具（PPN）130572.6-26%

短期融资券（CP）61385.2-12%

公司信用类

资产支持票据（ABN）106282.9+47%

债券

中期票据（MTN）4544,448.9+34%

项目收益票据（PRN）0