【联合资信-2025研报】《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》的政策解读.pdf

《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》

的政策解读

联合资信|工商评级三部

铜是重要的基础原材料，是关系国计民生和国民经济发展的战略资源。中国是全球最大的精炼铜消费国，

铜加工材产量位居世界第一，有力地支撑了新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业发展。但作为全球最

大的精炼铜生产国，我国铜矿资源匮乏且禀赋不足，对海外进口矿产资源依赖度高的情况无法获得改善。铜

精矿加工费（TC）自2023年三季度起经历暴跌，2025年长单加工费Benchmark仍处于历史低位，国内高成

本冶炼厂存在持续减产风险与明显的生存压力。

在此背景下，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、自然资源部、生态环境部、商务部、应急管

理部、国务院国资委、海关总署、中国证监会、国家矿山安监局等11部门于近日联合发布了《铜产业高质量

发展实施方案（2025—2027年）》（以下简称“方案”），明确了资源保障、技术创新、结构调整、绿色智能

转型等方面重点任务，以推动中国铜产业整体高质量发展。

对于矿山采选企业，方案将推动铜矿山采选企业向资源保障更强、技术创新能力更高的方向发展，将有

助于提升企业资源自给率，增强产业链话语权，夯实可持续发展基础。对于冶炼企业，方案等同于严控国内

铜冶炼新增产能，有助于促进铜精矿加工费（TC）回归合理水平，改善冶炼企业盈利现状与现金流水平，降

低企业信用风险，助益行业远期向好发展。

研究报告1

一、方案实施背景

铜是重要的基础原材料，是关系国计民生和国民经济发展的战略资源。中国已发

展成为全球最大的精炼铜消费国，来自传统行业及新能源产业的需求对铜价形成一定

支撑。然而作为全球最大的精炼铜生产国，我国铜矿资源明显匮乏且禀赋不足，受新

增冶炼产能影响，精矿进口规模进一步扩大，对海外矿产资源高度依赖的情况无法获

得改善；同时，海外矿山拥有强议价权，铜精矿加工费价格下探至历史最低值，国内

冶炼企业生存压力加剧。

2024年，中国精炼铜产量1364万吨，约占全球精炼铜总产量的49%；同期铜加

工材产量2350万吨，位居世界第一，大规模的铜产品生产有力地支撑了新能源、新一

代信息技术等战略性新兴产业发展。然而根据地勘数据，中国探明铜矿储量仅约占全

球的4%；2024年，中国铜精矿产量172万吨，仅占全球9%；同期中国进口铜精矿达

2811万吨，创历史新高，铜精矿对外依存度高达94%。

自2023年9月以来，受全球精矿供应端扰动叠加新建冶炼产能扩张，铜粗炼加工

费TC经历明显暴跌，与CSPT所敲定的加工费水平严重背离；2024年二季度，市场

对于宏观经济以及对于铜精矿短缺的担忧情绪导致加工费价格下行持续，海外矿山强

议价权，TC价格跌至负值，而后底部震荡；2024年底，我国铜企江西铜业、中国铜业、

铜陵有色、金川集团和大冶有色与海外矿商Antofagastat敲定2025年铜精矿长单加工

费Benchmark仅为21.25美元/吨与2.125美分/磅；2025年2月21日，现货TC报价

进一步下跌至-11.7美元/干吨。

在此背景下，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、自然资源部、生态环境

部、商务部、应急管理部、国务院国资委、海关总署、中国证监会、国家矿山安监局等

11部门于近日联合发布了《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》（以下简称

“方案”），方案明确了资源保障、结构调整、技术创新、绿色智能转型、加强国际合作

等方面重点任务，以推动中国铜产业整体高质量发展。

二、方案主要内容及影响分析

（1）强化原料保障基础

方案明确了主要以推动国内资源增储上产、鼓励矿产资源综合利用以及强化二次

资源回收利用来提升我国境内铜原料保障能力。首先应持续推进新一轮找矿突破战略

行动，加强国内重点成矿区带内铜矿资源勘查；开展现有矿山深部边部找矿，延长矿

山服务年限；同时推进西藏、新疆、云南、黑龙