【东海期货-2025研报】宏观数据观察：东海观察期货投资人需要了解的2025年政府工作.pdfVIP

东

海

研投资咨询业务资格：

究

证监许可[2011]1771号

2025年3月5日[Table_Title]

期货投资人需要了解的2025年政府工作

东

海报告要点

观——宏观数据观察

察[table_main]

分析师：事件要点：

宏明道雨2025年3月5日，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕。国务院总理李强

观从业资格证号：5日在政府工作报告中提出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；

投资咨询证号：Z0018827

电话：021城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左

邮箱：mingdy@右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左

右；单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善。

事件解读：

2025年宏观经济总量指标：经济增长目标符合市场预期。

2025年全年GDP增速目标定为5.0%左右。报告指出，要坚持稳中求进、以进促稳、先立

后破。稳是大局和基础，各地区各部门要多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，谨慎

出台收缩性抑制性举措，清理和废止有悖于高质量发展的政策规定。进是方向和动力，该立

的要积极主动立起来，该破的要在立的基础上坚决破，特别是要在转方式、调结构、提质量、

增效益上积极进取。强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的

货币政策，加强政策工具创新和协调配合。

[Table_Report]2024年国内有效需求不足，但是在出口回升，贸易顺差强劲增长的拉动下，2024年全年

GDP增长5.0%。今年政府将GDP增长目标设定在5%左右，基本符合市场预期。首先，今年

要实现5%左右的增速，大概率是能实现的，但是有一定的难度。2025年国内经济和发展最大

的不确定因素是美国发起的新一轮贸易战，目前对中国额外加征的关税已高达20%，势必会

对国内的出口造成重大的冲击，净出口对国内经济的支撑将明显减弱甚至拖累经济增长；而

且国内长期积累的一些深层次结构性矛盾集中显现，内需不振、预期偏弱等问题交织叠加，

保持经济社会平稳运行的难度加大；因此2025年实现5%左右的目标是有一定的难度的。但是，

随着国家大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，5%左右的经济增速大概率能

实现。其次，实现5%左右的增速有其必要性。没有一定的经济增速，会出现实体经济低迷、

就业形势不佳、资本市场不振、社会情绪焦虑的负向循环。将经济增速目标设在5%左右的水

平，释放了稳增长的明确信号，有助于增强市场预期和信心。更重要的是，经济增长预期目

标为5%左右，既是稳就业、防风险、惠民生的需要，也有经济增长潜力和有利条件支撑，并