计算机行业月报：内算力投入明显加快，平台企业借势积极入局.docx

内容目录

行业数据 4

行业数据：2024年收入利润增速略有回落，出口业务实现增长 4

2024年高景气赛道：IC设计、嵌入式系统软件、电子商务平台服务 5

国产化：芯片国产化比例加快提升，英伟达对大陆的芯片出口比例进一步降低 6

AI：DeepSeek影响下，开源模型阵营持续壮大 7

DeepSeek-R1和QWQ-32B提供了性能和成本都在线模型选择 7

DeepSeek将核心代码悉数开源，极大地促进了AI技术的发展 9

算力：国内算力建设加速，英伟达新一代芯片即将发布 11

DeepSeek运营成本及相关数据测算 11

DeepSeek-r1发布以后，头部科技厂商仍然给出了2025年积极的投资计划 13

英伟达Blackwell首季度供货超预期，即将发布新一代芯片 15

甘肃提前完成2026算力建设计划，内蒙古计划2025年算力突破200EFLOPS 18

新闻与公告 20

河南计算机行业动态 21

河南计算机行业要闻 21

河南计算机行业数据跟踪 23

河南上市公司行情回顾 23

投资策略 24

行情回顾：2月行业领涨，领先趋势明显 24

估值：行业估值接近历史均值区间上限 25

行业观点与投资建议 25

风险提示 26

图表目录

图1：2019-2024年我国软件业务收入及增速（月度累计值） 4

图2：2019-2024年我国软件业务利润总额及增速（月度累计值） 4

图3：2019-2024年我国软件业务出口数据 5

图4：2021至2024年我国电子产品产量增速（累计同比） 5

图5：2024年和2023年我国软件业务子行业增速对比 6

图6：2021-2024年我国集成电路对进口依赖度和出口占比 6

图7：2022Q1至2024Q4英伟达分区域收入（亿美元）及占比 7

图8：2022年至2024年寒武纪、海光收入（亿元）及增速对比 7

图9：英伟达DeepSeek-R1推理输出能力 11

图10：DeepSeek在不同时段用于推理服务的节点数 12

图11：DeepSeek成本与理论收入测算 13

图12：2021Q1至2024Q4英特尔、AMD、英伟达的收入（亿美元）及增速 16

图13：2023Q4-2025Q2博通AI业务收入及预期（亿美元） 17

图14：谷歌的TPUV4与A100针对不同架构模型的训练速度对比 18

图15：2021-2024年我国算力建设情况（EFLOPS） 18

图16：各地算力规划中关于总算力的相关目标（EFLOPS） 19

图17：河南上市公司近期股价涨跌幅表现（%） 24

图18：2025年2月中信一级子行业涨跌幅 24

图19：2025年2月计算机行业相关概念涨跌幅 25

图20：近10年中信计算机行业估值水平（截止2025.3.12） 25

表1：OpenAI大模型产品竞品推出情况 8

表2：DeepSeek在“OpenSourceWeek”的开源情况 9

表3：DeepSeek运营数据及测算 11

表4：大模型厂商算力相关投入 14

表5：英伟达、AMD人工智能芯片参数对比 16

表6：国内主要万卡集群落地情况 19

行业数据

行业数据：2024年收入利润增速略有回落，出口业务实现增长

2024年我国软件产业增速呈现回落趋势。根据工信部数据，2024年软件业务收入13.73万亿元，同比增长10.0%，较2023年13.4%的增速回落了3.4PCT，较1-11月回落了0.7PCT。

图1：2019-2024年我国软件业务收入及增速（月度累计值）

工信部，中原证券研究所

利润方面，2024年12月软件行业利润总额增速回落，处于近两年低位水平。2024年软件业务利润总额16953亿元，同比增长8.7%，较2023年13.6%的增速水平回落了4.9

PCT，较1-11月回落了0.5PCT。从行业上市公司财报数据来看，行业缩减人员规模并进行费用控制的迹象明显，一定程度上缓解了短期费用压力，但是毛利率下滑对盈利拖累较为明显。

图2：2019-2024年我国软件业务利润总额及增速（月度累计值）

工信部，中原证券研究所

2024年出口数据总体向好。2024年软件业务出口金额569.5亿美元，同比增长3.5%，

较1-11月回落1.3PCT，总体仍然呈现回升态势，较上年-3.6%的增速回升了7.1PCT。

图3：2019-2024年