星环科技从DataInfra到AIInfra，大模型部署的“卖铲人”.docx

正文目录

一、星环科技：从DataInfra延伸至AIInfra 4

1、DataInfra延伸至AIInfra，AI数据工程基因纯粹 4

2、财务分析：深耕政府、金融行业客户，具备高成长性 6

二、MaaS厂商将深度受益于大模型部署落地浪潮 8

1、MaaS：大模型部署浪潮下的“卖铲人” 8

2、星环AIInfra产品TKH覆盖企业级大模型全生命周期 10

LLMOps：大模型操作系统，统一纳管模型、助力降低算力成本 11

知识平台：企业特色大模型构建及应用场景落地工具 14

三、被低估的私有化部署AIInfra厂商 15

1、AI数据工程能力赋能MaaS 15

2、深耕金融与政府，客群基础保障AI+业务弹性 17

3、第三方MaaS厂商更具兼容性和适配性优势 18

四、盈利预测与风险提示 19

1、盈利预测 19

2、风险提示 20

图表目录

图1：股权结构图（截至2025年2月13日） 4

图2：星环科技大模型相关产品布局 6

图3：星环知识平台TKH 6

图4：公司营业收入及增速 6

图5：公司分产品营业收入 6

图7：公司毛利率、净利率情况 7

图8：公司费用率情况 7

图9：公司人效情况 8

图10：公司2023年员工结构 8

图11：MaaS定位：处于应用层和基础设施层之间 9

图12：MaaS框架图 9

图13：MaaS/AIInfra产业图谱 10

图14：星环科技知识平台TKH架构 11

图15：SophonLLMOps：覆盖企业级大模型全生命周期运营管理 12

图16：某头部券商客户案例 13

图17：LLMOps纳管大模型界面展示 13

图18：语料开发与知识构建功能模块 14

图19：知识存储与服务功能模块 14

图20：知识管理平台配合RAG框架可实现知识的精准召回 14

图21：LLM企业私有化部署流程 16

图22：星环科技大数据治理优势显著，以投资集团数据开发案例为例 17

图23：火山方舟：豆包大模型落地工具更为丰富 19

图24：华为云ModelArts：算力更多适配昇腾/鲲鹏生态 19

表1：星环科技大数据基础设施产品布局（业务收入占比数据取自2024H1）.5

表2：大模型部署落地的挑战及MaaS厂商对应的解决措施 9

表3：SophonLLMOps提供的六大功能 12

表4：AIInfra代表厂商类型及能力特点总结 15

表5：金融、政府等行业积极接入DeepSeek大模型（部分案例） 18

表6：销售收入结构预测 19

一、星环科技：从DataInfra延伸至AIInfra

1、DataInfra延伸至AIInfra，AI数据工程基因纯粹

公司以大数据技术起家，AI数据工程基因纯粹，从DataInfra延伸至AIInfra，将深度受益于企业私有化部署大模型的浪潮。公司于2013年成立，创始人孙元浩2003-2013年在英特尔数据中心软件部任亚太区CTO，随后与同伴离开创立

星环科技。公司以大数据基础平台起家，核心技术从开源向自研持续推进，在关系型分析引擎、实时流处理引擎、容器云技术、数据云服务、多模型数据的统一处理技术等多方面做出重大革新，发展至今形成了大数据基础平台、分布式数据库、数据开发与智能分析工具、数据云平台等完整产品矩阵，覆盖大数据全生命周期管理。基于数据工程基因，大模型时代浪潮下公司业务定位由数字基础设施提供商进一步延伸至AI基础设施企业。

股权结构：当前公司股权结构中，创始人孙元浩直接持有与通过股权激励平台赞星投资合计持有公司16%股份，为公司实控人；腾讯旗下林芝利创持股8%，国有控股的产业投资基金持股7%，腾讯与公司具备业务合作潜力，星环有望成为

腾讯云在大模型AI时代推进业务的重要合作伙伴。图1：股权结构图（截至2025年2月13日）

iFind，招商证券

技术领先的大数据基础设施厂商（DataInfra）。围绕数据集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期管理的各个阶段，公司研发了一系列

软件产品，包括大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具等软件产品、软硬一体机产品及相关技术服务，实现“一站式”数据管理解决方案。2022年6月，公司多个产品或子产品入选Gartner发布的《中国数据库管理系统供应商识别指南》，在识别的8类数据库管理系统产品中，公司入

选产品覆盖其中7类，是覆盖超过7类或以上产品的四家厂商