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合伙制私募股权投资基金所得税问题探讨

杨丽燕

（佛山市南海产业发展投资管理有限公司，广东佛山528299）

【摘要】随着国内私募基金规模持续扩张，以及创新性交易结构的出现，合伙制私募股权投资基金的涉税问题日趋复杂。但是，我国

在合伙企业所得税立法方面相对滞后，难以适应当前资本市场的发展。论文对合伙制私募股权投资基金合伙人所得税问题进行了详

细分析，提出函需出台相关规范性文件，完善税收管理细则，弥补现有制度的漏洞，以更好地满足监管需求，推进私募股权投资基金

行业的可持续发展。

【关键词]私募股权投资基金；所得税；税收政策

【中图分类号】F832.5;F812.42【文献标志码】A【文章编号】1673-1069(2024)07-0182-03

1合伙制私募股权投资基金概述类型的合伙人适用的税法依据、税率和计算方法差异大，合

私募股权投资基金，是指将主要基金财产投资于未上市伙人存在混淆所得性质、降低适用税率进行避税的动机，合

公司股权、上市公司非公开发行或交易的股票、合伙企业股伙企业所得税征管过程中也存在诸多困境。

权、私募股权投资基金份额以及其他符合中国证监会规定的2.1所得税课税模式

投资标的的私募基金。2.1.1对“先分后税”的理解存在误区

近年来，国内私募基金行业快速发展，基金数量和存续实践中，经常出现基金管理人和合伙人将“先分后税”理

规模持续扩张。中国证券投资基金协会的统计数据显示，截解为收到合伙企业分配的利润才需要纳税。然而按照财政部

国家税务总局印发的《关于个人独资企业和合伙企业投资者

至2023年末，存续私募基金153079只，存续基金规模20.58

万亿元。其中，存续私募股权、创业投资基金54648只，存续征收个人所得税的规定》（财税[2000]91号)文件规定，合伙

规模14.33万亿元。从组织形式来看，私募基金可以采用公企业的生产经营所得不仅包括合伙企业分配给所有合伙人

司制、合伙制、契约型等形式设立。其中合伙制以其高效的的所得，还包括企业的留存所得，因此，无论合伙企业的利润

组织管理形式和灵活的利润分配机制，广受投资者欢迎。截是否分配均对合伙人产生纳税义务。私募股权投资基金管理

至2022年末，合伙制在私募股权投资基金中的数量和规模人和合伙人对纳税义务时点的理解错误，容易造成非主观恶

意的少申报、漏申报。且由于合伙制股权投资基金法人投资

占比最高，分别为83.64%和81.25%。目前合伙制已成为国

内私募股权投资基金的主流运作模式，在推动企业科技创者的经营机构所在地分散,纳税地点各不相同,税务机关往

新、支持实体企业转型升级、助力新兴产业发展等方面发挥往难以跨区域稽查。

着重要作用。2.1.2灵活的分配制度造成税收漏洞

2合伙制私募股权投资基金合伙人所得税问题分析根据财税[2008]159号文件确定的合伙企业应纳税所得

根据《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税额分配原则，优先按照合伙协议约定比例分配，其次由合伙

人协商决定分配比例，协商不成的按合伙人实缴出资比例分

问题的通知》（财税2008]159号文件，合伙企业所得遵循

“先分后税”的原则，对合伙企业本身不征收所得税，对合伙配,无法确定出资比例的按合伙人数量平均计算。实践中，合

企业的合伙人按身份类型分别征收企业所得税或个人所得伙制私募股权投资基金在分配机制上灵活多样，常见的分配

税。对自然人合伙人分得合伙企业的利息、股息、红利，适用机制包括本金优先返