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基金份额净值开放式基金的认购、申购和赎回基金资产净值=基金资产总值—基金负债基金份额净值=基金资产净值／基金总份额认购申购赎回（二）计算

0102认购净认购金额=认购金额×（1—认购费率）认购份额=（净认购金额+利息）/基金份额面值申购申购费用=申购金额×申购费率净申购金额=申购金额—申购费用申购份额=净申购金额/申购日基金份额净值

赎回01赎回费=赎回当日基金份额净值×赎回份额×赎回费率02赎回金额=赎回当日基金份额净值×赎回份额—赎回费03

P=F∕（1+k）n到期一次还本付息债券（息票累积债券）和贴现债券的价值01F——债券到期本息和n——剩余时期数k——必要收益率式中：P——债券的内在价值02三、债券价值的估算

例：某到期一次还本付息债券期限3年，从2004年1月1日至2007年1月1日，票面利率为4%，当前日期为2005年7月1日，当日二级市场价格为95元，投资者要求的必要收益率为10%，该债券是否值得投资？

2.附息债券的价值P=++‥‥++C∕f（1+k∕f）wC∕f（1+k∕f）w+1C∕f（1+k∕f）w+n-1M（1+k∕f）w+n-1

k——到期收益率f——利息支付频率c——债券票面年利息w——D∕（365÷f）D——从债券买入日距下一次付息日的实际天数n——剩余的付息次数M——到期支付的票面金额式中：P——债券的内在价值

例：某附息债券期限3年，从2004年1月1日至2007年1月1日，票面利率为4%，一年付息一次，当前日期为2005年7月1日，当日二级市场价格为88元，投资者要求的必要收益率为10%，该债券是否值得投资？

认购收益率指从债券发行时买进，持有至到期还本付息的收益率。到期一次还本付息债券和贴现债券y=n－1F∕P四、债券的投资收益率

式中：y——认购收益率P——债券发行价F——债券到期本息和n——债券偿还年限

例1：某贴现债券期限3年，从2004年1月1日至2007年1月1日，票面利率为4%，发行时以88元买入，持有至到期，其认购收益率是多少？例2：某一次还本付息债券期限3年，从2004年1月1日至2007年1月1日，票面利率为4%，发行时以100元买入，持有至到期，其认购收益率是多少？

（2）附息债券P=++‥++C∕f（1+y∕f）C∕f（1+y∕f）2C∕f（1+y∕f）nM（1+y∕f）n

P——债券发行价f——利息支付频率M——债券面值C——债券票面年利息f——每年的利息支付频率n——付息次数123式中：y——认购收益率

例：某附息债券期限3年，从2004年1月1日至2007年1月1日，票面利率为4%，每年付息一次，发行时以100元买入，持有至到期，其认购收益率是多少？

2.持有期收益率指投资者在发行时或发行后买进债券，且到期偿还前卖出债券，在此期间的收益率。（1）持有期限﹤1个付息周期的附息债券，持有期限《1年的到期一次还本付息债券和贴现债券，以单利计算y=÷F－PPD365

P——债券买入全价=成交价格+应计利息01D——债券买入日至债券卖出日的实际天数02F——债券卖出全价03式中：y——持有期收益率

例：某到期一次还本付息债券期限3年，从2004年1月1日至2007年1月1日，票面利率为4%，到期一次还本付息，发行后以101元的价格买入，持有300天后以105元的价格卖出，其持有期收益率是多少？

（2）持有期限﹥1年的到期一次还本付息债券和贴现债券y=L－1式中：y——持有期收益率P——债券买入全价F——债券卖出全价L——债券的持有期限（年）=债券买入日至卖出日的实际天数∕365F∕P

例：某到期一次还本付息债券期限3年，从2004年1月1日至2007年1月1日，票面利率为4%，到期一次还本付息，发行后以105元的价格买入，持有500天后以112元的价格卖出，其持有期收益率是多少？

（3）持有期﹥1个付息周期的附息债券P=++‥‥++