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国有企业中长期激励工具实施研究

1引言

在新时代高质量发展和培育世界一流企业的改革大背景下，各国有企业致力于建设以创造价值为主的中长期激励体系，形成企业和员工的利益共同体。国家陆续出台了一系列中长期激励支持政策，自2013年《关于深化收入分配制度改革的若干意见》的颁布，便为中长期激励打开了“历史的大门”。目前，政策层面形成了以“3+2”为基本结构的中长期激励政策图谱，为国有企业开展人才储备和激发活力提供了根本方向指引和路径手段，目前，我国国有企业中非上市公司的运营效率有待提高，人力资本与物力资本之间调整能力不足，应当探索使用科学的激励方式，促进员工价值实现与国有企业的中长期利益紧密结合。但真正应用激励工具达到有效激励员工目标的企业占比少之又少，难以构建“风险共担、利益共享”的利益共同体。本文通过解读现有常见的中长期激励工具，分析实践案例，给出开展中长期激励的关键支撑建议，旨在为各国有企业开展有效的中长期激励提供方法参考。

2中长期激励概述

中长期激励是以企业未来稳定运营为前提进行的规划，通过中长期激励，一方面能够鼓励企业进行管理创新，并通过管理创新提高经营业绩；另一方面能够帮助企业通过及早布局中长期激励，实现吸引与保留人才的目的。广义的中长期激励是指与股东价值相关联，分期兑现的持续性激励方式，兑现的方式可采取实际股权的方式或现金的方式。狭义的中长期激励，即股权激励，其核心在于通过赋予企业经营者企业股权的形式，赋予其相应的经济权益。

通常，开展中长期激励需要明确的原则包括：首先，以企业未来业务发展为导向。中长期激励论证应从企业实际业务出发，基于企业的业务发展规划来确定未来中长期激励的工作方向。其次，着重关注企业的中长期发展。中长期激励规划应紧密结合企业的业务特性与发展态势，深度关注企业的长远战略规划，从而精准匹配行之有效的激励策略与实施路径。最后，用好用足现有的国有资本政策。现阶段，国有企业应从用好用足现有国资政策的角度入手，探索适宜本企业的中长期激励工具。

3现有中长期激励工具

3.1工具分类

目前，常见的国有企业中长期激励工具有15种。首先，按照激励性质划分，可分为现金类和实股类。现金类包括：岗位分红、项目收益分红、超额利润分享、风险抵押、虚拟股权、科技成果转化现金奖励、股票增值权；实股类包括：员工持股、股权出售、股权奖励、股权期权、股票期权、科技成果转化股权奖励、限制性股票、项目跟投（股权）。其次，按照适用的企业类型划分，可分为适用于上市公司、非上市公司以及普适性的激励工具。不同激励工具的分类方法见图1。

图1常见中长期激励工具分类

3.2中长期激励工具实施的要点提示

根据目前已印发的中长期激励专项管理制度、国务院国资委对中央企业中长期激励的专项指导文件来看，大多数中长期激励工具实施的功能作用主要集中在激发科技创新动能的角度，而国有企业在实施过程中经常会遇到需要重点解决的问题。表1主要介绍了此类中长期激励工具的政策依据和实施过程中的要点。

表1部分中长期激励工具的政策依据和实施要点

4国有企业中长期激励的实施案例

4.1某石油企业下属二级公司：根据不同类型三级企业的中长期激励导向

4.1.1主要实践情况

自2020年起，该企业开始论证其下属单位开展中长期激励的可行性及中长期激励实施的导向。最终，其确定下属单位实施中长期激励的前提是“单位内部管理、技术、技能等要素对本单位的经营作出了显著贡献”。受所处行业、内部分工等实际情况影响，在大型国有企业集团内部存在不同类型的下属企业，其面临的情况也有所差异，其实施中长期激励的必要性方面也存在差异。因此，该企业将三级单位区分为管制类、竞争类和服务支撑类3类：管制类单位承担能源保障业务，在满足国资监管政策的前提下允许实施上市公司股权激励，同时，允许探索内部激励方式，如超额业绩奖励、虚拟股权等；竞争类单位为从事市场化程度较高、创新属性较强业务的企业，在满足国资监管政策的前提下允许实施科技型企业股权和分红激励，同时，允许探索内部激励方式，如项目跟投、科技成果转化奖励等；服务支撑类单位为服务管制类单位的分中心，暂不支持其开展中长期激励工作。

4.1.2实施经验

值得关注的是，受到该行业经营受国家政策制约明显、集团集约式管理文化的影响，后续在依据本思路探索其下属企业中长期激励时，无法提供充足的资源支持（包括提供足够的工资总额预算、授予充分的管理决策权限等），导致下属企业在实施过程中仍倾向于选择有明确国家政策指导的中长期激励方式。激励的可选择性空间受到一定约束。

4.1.3案例启示

上述案例对不同业务特点的企业如何开展中长期激励提供了部分思路：首先，针对业务竞争程度高、创新性强的下属企业，应全面探索并应用中长期激励的各项工具。这类企业由于面临激烈的市场竞争和巨大的